금융위 “가상자산 시장조성자 필요”… 국내 코인 시장도 달라질까?

최근 금융위원회에서 국내 가상자산 시장의 유동성과 관련해 주목할 만한 발언이 나왔습니다.

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지난 11월 12일 국회 세미나에서 서나윤 금융위원회 가상자산과장이 시장조성자(MM)와 유동성공급자(LP)의 필요성에 공감한다 는 입장을 밝혔는데요.

금융회사와 가상자산사업자(VASP)의 협력 방안도 검토하고 있으며, 관련 내용을 디지털자산기본법에 반영하기 위해 논의하고 있다고 설명했습니다.

아직 제도 도입이 확정된 것은 아니지만, 국내 가상자산 시장의 거래 환경이 달라질 수 있다는 점에서 관심이 갑니다.

🔎 MM과 LP는 어떤 역할을 할까?

쉽게 말하면 투자자들이 원활하게 거래할 수 있도록 매수·매도 호가를 공급하는 참여자 입니다.

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예를 들어 어떤 코인의 매수 호가가 990원, 매도 호가가 1,010원이라면 두 가격의 차이인 스프레드는 20원입니다.

여기에 전문적인 유동성공급자가 참여하면 매수·매도 호가 차이를 줄이고 거래가 원활하게 이루어지도록 도울 수 있습니다.

특히 거래량이 적은 알트코인은 호가창이 얇아 적은 거래에도 가격이 크게 움직이는 경우가 있는데요.

전문적인 유동성 공급이 확대된다면 이런 문제를 일부 완화할 수 있을 것으로 보입니다.

결국 거래량이 많은 것보다 원하는 가격에 얼마나 원활하게 거래할 수 있느냐가 중요합니다.

📊 국내 거래소에는 어떤 변화가 생길까?
MM과 LP가 제도적으로 참여한다면 다음과 같은 효과를 기대할 수 있습니다.

① 매수·매도 스프레드 축소 — 거래 비용 감소 가능성
② 호가창 유동성 확대 — 큰 주문에도 가격 충격 완화 기대
③ 가격 형성 개선 — 비정상적인 가격 변동 완화 가능성

다만 우려되는 부분도 있습니다.

그동안 국내 가상자산 시장에서는 MM이 인위적인 가격 상승이나 시세조종과 연결되는 경우도 많았습니다.

따라서 정상적인 유동성 공급과 불법 시세조종을 구분하는 명확한 규제 기준 이 필요합니다.

금융위 역시 금융회사와 VASP의 협력뿐 아니라 보안 관리와 해킹 사고 발생 시 책임에 관한 기준도 검토하고 있습니다.

저는 국내 가상자산 시장에도 전문적인 유동성 공급 체계가 필요하다고 생각합니다.

특히 앞으로 법인과 금융기관의 시장 참여가 확대된다면 지금보다 안정적인 거래 환경이 필요할 것입니다.

최근 스테이블코인, RWA, 토큰증권 등 전통 금융과 블록체인이 연결되는 흐름도 빨라지고 있는데요.

국내 시장 역시 단순한 코인 거래를 넘어 기관투자자가 신뢰하고 참여할 수 있는 금융 인프라 를 갖춰야 한다고 봅니다.

다만 MM 도입 자체보다 누가 유동성을 공급하고, 어떤 규칙을 지키며, 문제가 발생했을 때 누가 책임지는지 가 더 중요하겠죠.

이번 논의가 국내 가상자산 시장의 거래 환경과 투자자 보호를 함께 개선하는 계기가 됐으면 좋겠습니다.