“AI 버블 붕괴, 일어날 일이 일어날 때”–WSJ

본문

WSJ은 AI 붐의 위험 요인 중 자금 조달 악화로 생기는 ‘펀딩 갭’이 핵심 변곡점이 될 수 있다고 분석했다. 자금조달 막히고, 현금 고갈 되는지 주시하라 “신규 자금 끊기는 순간, 거품은 터진다” 2000년 닷컴버블, 2007년 금융위기 같은 신호 [블록미디어 이정화 기자] 오픈AI가 기업공개(IPO)를 내년으로 미뤘다. 27일(현지시각) 월스트리트저널(WSJ)은 “인공지능(AI) 버블이 언제 꺼질 것인지 알 수 있는 법’이라는 칼럼 기사에서 2000년 닷컴버블, 2007년 금융위기에 나타났던 ‘이상 징후’가 일부 나타나고 있다고 지적했다. AI 기업이 자체 현금흐름으로 버티지 못하는 가운데 신규 자금 조달까지 어려워지는 순간이 중요한 변곡점이 될 수 있다는 설명이다. 챗GPT 공개 이후 약 4년이 지났지만 AI 투자 열기는 계속되고 있다. 막대한 데이터센터 투자를 감당할 만큼 유료 고객이 늘지 않을 가능성도 있다.

역사적으로 투자 열풍은 신규 자금 조달 창구가 닫히기 시작하면서 붕괴 국면으로 전환됐다.

이 회사는 10달러에 사온 상품을 5달러에 팔면서 마케팅에 50달러를 쓰는 엉터리 사업 구조를 갖고 있었다. 미국 정부 투자 기관이었던 프레디맥은 모기지 손실이 불어나자 2007년 11월 배당을 줄이고 60억달러 규모 우선주를 발행했다. AI 데이터센터에 소형모듈원자로(SMR)를 공급하려는 홀텍뉴클리어는 이달 IPO 계획을 중단했다. 오라클은 오픈AI에서 향후 수천억달러 규모의 매출을 거둘 것으로 기대하면서 부채를 활용한 데이터센터 투자를 이어가고 있다. 세계 주요 AI 스타트업 가운데 한 곳이라도 필요한 자금을 확보하지 못해 본격적인 ‘펀딩 갭’이 발생하면 AI 투자 열기가 빠르게 역전될 수 있다.