일본 20년물 3.856%…경쟁률 4.01배로 수요 유지

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일본 20년물 국채 평균 낙찰수익률이 3.856%로 상승했지만 입찰 경쟁률은 4.01배로 소폭 개선됐다. 비트코인(BTC)에 대한 직접적인 청산 신호가 확인된 것은 아니며, 일본은행(BOJ)의 정책 방향과 엔화 흐름이 레버리지 포지션의 핵심... 비트코인(BTC)에 대한 직접적인 청산 신호가 확인된 것은 아니며, 일본은행(BOJ)의 정책 방향과 엔화 흐름이 레버리지 포지션의 핵심 변수로 거론된다. 일본 재무성은 9월 15일 20년물 국채 입찰에서 평균 낙찰수익률 3.856%를 기록했다고 밝혔다. BOJ의 8월 국채시장조사에서 9월 말 20년물 금리 전망은 평균 3.71%, 중앙값 3.70%, 75분위수 3.75%였는데 실제 낙찰수익률은 이 수치를 모두 넘어섰다. 엔화 캐리 트레이드는 통상 상대적으로 낮은 단기 엔화 금리로 자금을 빌려 해외 주식·채권·가상자산 등 수익률이 높은 자산에 투자하는 구조다.

BOJ는 2026년 4월 금융시스템 보고서에서 일본 금융시스템이 전반적으로 안정적이며 은행들이 스트레스 상황을 견딜 충분한 자본과 안정적인 자금 기반을 보유하고 있다고 밝혔다. BOJ는 외국계 헤지펀드가 일본 국채를 레포와 파생상품으로 거래하며 레버리지를 확대하고 있어 시장 스트레스가 발생하면 유동성이 낮아질 가능성은 주시해야 한다고 설명했다. 이번 결과는 높은 금리를 요구하는 시장 참가자가 늘어난 상황으로 해석할 여지가 있지만, 근거 없는 금융시장 붕괴나 비트코인 급락으로 확대할 수는 없다. 본지는 앞서 일본 20년물 국채 입찰에서 응찰률이 3.98배로 집계됐던 흐름 을 전했다. 만기가 다른 국채는 정책금리 기대와 재정 부담을 반영하는 방식이 다를 수 있어 장기물 수요는 후속 입찰과 함께 확인해야 한다.

정책 발표 뒤 우에다 가즈오 총재 기자회견은 9월 18일 오후 3시 30분으로 예정돼 있으며, 회의 결과와 엔화 환율 흐름이 레버리지 포지션에 미칠 영향이 다음 확인 대상이다.