[알파분석] 금값은 무너지는데 중앙은행은 왜 금을 사들이나…달러 패권의 균열과 금의 역설

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- 금값 3,900달러 붕괴, 3,400달러까지 추가 하락 경고…중앙은행은 올해 675톤 매입 - 브릭스는 달러 없는 결제망, 미국은 달러 스테이블코인 확대…금값보다 중요한 국제통화 질서의 변화 지난 12일 금 가격은 온스당 3,889.40달러로 마감하며 1년여 만의 최저 수준으로 떨어졌다. 달러 강세와 미국 국채금리 상승이 금값을 압박했고, 주식시장 손실을 메우기 위한 현금 확보 수요까지 매도세를 키웠다. 금융시장에서 금은 금리와 달러 가치에 따라 가격이 움직이는 투자자산이다. 여기에 브릭스(BRICS)를 중심으로 달러를 거치지 않는 무역 결제망 구축이 추진되면서 금의 역할을 둘러싼 논쟁이 다시 커지고 있다. 금값은 하락하고 있지만, 달러를 중심으로 움직여 온 국제통화 질서에는 새로운 변화가 나타나고 있다. 미국의 물가 상승 압력과 국채금리 상승, 달러 강세가 맞물리면서 금의 투자 매력이 약화하고 있다.

주식시장에서 손실이 커진 일부 투자자들이 현금을 확보하기 위해 금을 매도하면서 하락 압력을 더했다.

금융시장 전문 매체 더마켓이어(The Market Ear)는 12일 '금값이 벼랑 끝에 매달렸다(Gold Is Hanging By A Thread)'는 분석에서 추가 하락 가능성을 경고했다. 지난 6일 2027년 말 전망치를 5,400달러에서 4,800달러로 하향한 데 이어, 12일 보도에서는 이를 다시 4,650달러로 낮춘 것으로 확인됐다. 단기적으로는 미국의 높은 금리가 금을 압박하지만, 장기적으로는 미국 중심 금융질서에 대한 불확실성이 금의 전략적 수요를 떠받치고 있다. 석유를 수입하는 국가들은 달러를 확보해야 했고, 이 과정에서 발생하는 달러 수요는 국제 금융시장에서 달러의 역할을 강화했다. 달러 패권에 대한 도전은 반드시 새로운 기축통화를 만드는 것에서 시작되지 않는다.