콜롬비아 지급준비율 인하 후 결제 시간 늦어져

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콜롬비아 금융기관의 결제 활동이 지급준비율 인하 이후 하루 중 늦은 시간대로 이동한 것으로 나타났다. 고액 결제가 영업일 후반부에 집중되는 현상도 확인됐다.국제결제은행(BIS)은 8월 25일 공개한 ‘콜롬비아 대규모... BIS 연구에서 콜롬비아 금융기관의 결제 활동이 지급준비율 인하 이후 늦은 시간대로 이동한 것으로 나타났다. 국제결제은행(BIS)은 8월 25일 공개한 ‘콜롬비아 대규모 지급결제시스템의 결제 유동성: 지급준비율의 역할’ 연구보고서에서 콜롬비아 중앙은행이 운영하는 실시간 총액결제(RTGS) 시스템 CUD의 2018~2025년 고빈도 거래자료를 분석했다. 연구진은 2020년 4월과 2024년 9월 지급준비율 인하 이후 결제 활동이 오후 늦은 시간으로 이동했다고 분석했다. 콜롬비아 중앙은행은 2020년 4월 당좌·저축성 예금의 지급준비율을 11%에서 8%로, 18개월 미만 정기예금은 4.5%에서 3.5%로 낮췄다.

2024년 8월 30일에는 당좌·저축성 예금 기준을 8%에서 7%로, 18개월 미만 정기예금 기준을 3.5%에서 2.5%로 각각 1%포인트 인하했다. 중앙은행은 2024년 9~12월 자료를 바탕으로 지급준비율 인하가 금융기관의 단기·장기 유동성을 훼손하지 않았고 CUD 결제에도 영향을 주지 않았다고 밝혔다. BIS 연구가 포착한 것은 결제 규모 자체가 아니라 하루 중 결제 시점의 분포다. 연구진은 지급준비율 인하로 금융기관이 중앙은행 결제계좌에 보유하는 자금의 기회비용이 커질 수 있다고 설명했다. 2024년 4월 가동된 새 중앙증권예탁원(DCV) 시스템도 결제 시점 변화와 함께 분석됐다. 지급준비율과 repo 활용, 거래량·거래액, DCV 개편이 함께 결제 시점에 영향을 준 것으로 분석됐으며, 각 요인의 인과관계는 구분해 해석할 필요가 있다.