사상 최저 해시프라이스가 바꾼 2026년 채굴 경제성–비트플래닛

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[블록미디어 비트플래닛] [블록미디어=비트플래닛] 비트코인 채굴 경제성은 구조적인 변화 국면에 있다. 주요 점검 지표 앞으로는 다음 난이도 조정(9월 5일 예정, 추정 +0.67%[22])의 방향과 폭, 포워드 해시프라이스와 현물 가격의 차이, 상장 채굴사의 3분기 HPC 매출 비중을 주요 지표로 본다. 월평균 해시프라이스가 2025년 하단인 37.89달러를 두 달 이상 웃돌고 난이도 상승이 이어질 경우, 구조적 수익성 압박이라는 판단을 재검토한다. 해시프라이스(hashprice)는 1PH/s의 연산력이 하루 동안 벌어들이는 예상 채굴 수익을 뜻하며, 채굴업의 대표적인 채산성 지표로 쓰인다. 같은 자료에 따르면 자체 사이트의 전력 구매비는 비트코인 1개당 38,690달러로, 같은 분기 채굴 시점 평균 비트코인 가격 71,325달러의 약 54%였다(자체 산출)[12].

해시프라이스가 31.89달러일 때 14 J/TH 미만의 최신 장비는 MWh당 107달러, 14~19 J/TH는 79달러, 19~25 J/TH는 59달러, 25~38 J/TH의 구세대 장비는 41달러의 수익을 낸다[8]. 이를 바탕으로 해시프라이스가 30·40·50달러일 때의 수익을 비례 환산하고, 전력 단가를 kWh당 4·6·8센트로 적용하면 전력비를 제외한 현금 마진을 비교할 수 있다(자체 산출, 부록 ②). 해시프라이스가 40달러로 오르면 구세대 장비도 전력 단가 4센트에서는 MWh당 약 11달러의 마진을 남길 수 있지만, 6센트부터는 다시 적자로 돌아선다. Newhedge.io에 따르면 월간 채굴 매출은 4월 9억 4,726만 달러에서 5월 10억 8,600만 달러로 증가했다[15]. 6월에는 해시프라이스가 사상 최저 수준으로 떨어진 가운데 수익성이 낮은 채굴기를 중심으로 가동 중단이 나타났고, 난이도도 10.09% 하락했다[1].

지수 운영사 분석에 따르면 6월 하락에는 사상 최저 수준의 해시프라이스에 따른 가동 중단과 계절적 전력 감축이 함께 영향을 미쳤고, 7월 11일 하락에는 텍사스 전력망(ERCOT)의 피크 수요 대응에 따른 가동 감축 영향이 컸다[1]. 상장 채굴사의 AI·HPC 계약 발표액은 CoinShares의 2026년 1분기 보고서 기준 누적 700억 달러를 넘어섰다[11].