일본 연휴로 인한 거래 유동성 부족으로 엔화가 취약해졌습니다.

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BOJ는 금리를 1995년 이후 최고치인 1.25%로 인상했지만 엔화는 여전히 약세를 보였습니다. 실버 위크의 유동성이 부족해 추가 하락세를 증폭시킬 수 있습니다. 일본 은행의 31년 최고치로의 금리 인상은 시장에 충분히 매파적이지 않았으며 실버 위크의 적은 물량으로 인해 상황이 더욱 악화될 수 있습니다. 일본 은행은 방금 수십 년 만에 가장 큰 정책 변화를 가져왔으며 엔화는 여전히 약세를 보였습니다. 중앙은행은 9월 18일 기준 금리를 1995년 이후 최고 수준인 1.25%로 25bp 인상했고, 통화는 달러당 158엔으로 하락했습니다. 엔화는 BOJ가 이 기회를 이용해 더 빠른 정책 정상화를 전보할 것이라는 기대로 회의 전 몇 주 동안 강세를 보였습니다. 일본의 실버위크 연휴는 BOJ 회의 직후 시작되어 도쿄 트레이더들을 책상에서 끌어내리고 정확히 잘못된 순간에 엔화 표시 시장에서 유동성을 빼앗아갑니다.

2026년 4~5월 골든위크 연휴 동안 재무부는 엔화를 유지하기 위해 약 11조 7천억 엔, 약 730억 달러에 달하는 기록적인 규모의 개입을 실시했습니다. 일본의 기준금리는 1.25%임에도 불구하고 대부분의 주요 경제국보다 훨씬 낮습니다. BOJ가 더 빠른 금리 인상을 알리지 못한 것은 금리 차이가 우려했던 것만큼 빠르게 줄어들지 않는다는 점을 캐리 트레이더들에게 효과적으로 전달했습니다. 158엔 수준은 이미 불편한 영역이며 휴일 거래가 줄어들면서 160엔으로 이동하면 내각부가 손을 댈 수 있습니다. 유동성이 낮고 캐리 무역 매력이 있는 가운데 일본의 엔화 취약성은 값비싼 개입을 촉발하여 글로벌 금융 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 일본의 휴일 거래 유동성이 Crypto Briefing에 처음 등장함에 따라 포스트 엔화는 취약성에 직면해 있습니다.