1630억달러 잠재 매도 우려…상승장 시스템 매수 여력 90억달러

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미국 증시가 하락할 경우 시스템 매매 전략에서 최대 1630억달러(약 218조2570억원)의 매도 물량이 나올 수 있다는 분석이 제기됐다. 상승장에서 추가로 유입될 수 있는 매수 여력은 약 90억달러(약 12조510억원)로, 잠재 매도 규모의 18배... 미국 증시가 하락할 경우 시스템 매매 전략에서 최대 1630억달러의 매도 물량이 나올 수 있다는 분석이 제기됐다. 상승장에서 추가로 유입될 수 있는 매수 여력은 약 90억달러로 추정됐다. 상승장에서 추가로 유입될 수 있는 매수 여력은 약 90억달러(약 12조510억원)로, 잠재 매도 규모의 18배 수준이다. 뱅크오브아메리카는 2026년 9월 분석에서 상품선물거래자문(CTA), 변동성 조절 펀드, 리스크 패리티 전략 등이 주가와 변동성 변화에 따라 포지션을 기계적으로 조정할 수 있다고 밝혔다.

시스템 매매 전략이 주식 비중을 줄이면 매도 물량이 추가 하락을 부르고, 다시 변동성 확대와 추가 매도로 이어질 수 있다.

이번 분석에서 제시된 1630억달러는 확정된 매도액이 아니라 특정 시장 조건이 충족될 때 발생할 수 있는 잠재 규모다. 기업들이 실적 발표를 앞두고 통상 자사주 매입을 줄이는 계절적 공백기에 들어가면 시스템 매매에서 나오는 매도 물량을 받아낼 매수세가 약해질 수 있다는 설명이다. 레딧 일부 이용자는 시스템 매매 신호가 매도 위험을 과장한다고 지적했지만, 다른 이용자는 변동성 확대 국면에서 반도체주 매수 기회가 될 수 있다는 의견을 제시했다. 앞서 S&P500에서 한쪽 방향의 잠재 청산 포지션이 집중된 사례 도 시장 변동성이 커질 때 기계적 매매가 가격 움직임을 확대할 수 있는 사례로 소개됐다. 상승장에서 동원될 수 있는 시스템 매매 자금보다 하락 시 기계적으로 출회될 수 있는 잠재 물량이 크다는 점과, 실제 매도 규모가 시장 조건에 따라 달라질 수 있다는 점을 제시했다.