알파벳 실적 부진은 AI가 검색 분야에서 한몫을 하고 있다는 첫 번째 실제 징후를 반영합니다.

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월스트리트는 회사 핵심 사업에서 예상보다 부진한 수익을 포함하는 수익 손실로 인해 알파벳을 비난했습니다. Alphabet의 전반적인 실적 부진에서 한 부문이 가장 두드러졌습니다. 바로 검색입니다. 검색 및 기타 부문의 수익은 1년 전보다 12% 증가한 약 630억 달러를 기록했지만, 2분기 연속으로 예상치를 밑돌았습니다. 더 많은 사람들이 Google에서 제공하는 도구를 포함하여 인공 지능 봇과 에이전트를 사용함에 따라 검색 대기업의 주력 사업 내에서 사용량과 수익 간의 격차를 무시하기가 점점 더 어려워지고 있습니다. ChatGPT 초기부터 분석가들은 전통적인 검색이 AI에 의해 사라질 것이라고 예측했으며 Google이 돈을 벌 수 있는 새로운 방법을 찾아야 한다고 경고했습니다. Munster는 "개인화된 봇"이 성공한다면 "그것이 많은 사람들에게 상거래의 출발점이 될 것이며 이는 Google의 위치에 영향을 미칠 것"이라고 말했습니다.

Alphabet 경영진은 해당 기간 검색 수익 감소의 가장 큰 요인은 환율이며, 4분기에는 환율 영향이 더욱 커질 것이라고 말했습니다. 예상보다 약한 수익 보고서와 해당 분기의 마이너스 잉여 현금 흐름(예상 적자의 3배)을 반영하여 장기 거래에서 주식은 약 10% 급락했습니다. 그러나 그 어느 것도 검색 매출 성장을 다루지 않습니다. 검색 매출은 1분기 19%에서 2분기 17%로 하락했다가 3분기 12%로 떨어졌습니다. Klein은 수익 보고서 이후 메모에서 "이로 인해 AI와 에이전트가 검색과 YT의 점유율을 차지하고 AI 수익 창출 내러티브가 손상된다는 두려움이 커지고 있습니다."라고 썼습니다. 회사는 2026년 연간 자본 지출 전망을 1,950억~2,050억 달러로 유지했으며 2027년에는 지출이 크게 증가할 것이라고 밝혔습니다.

Alphabet CFO Anat Ashkenazi는 실적 발표에서 "현금이 빠져나가고 재고 기반을 구축하고 있습니다"라고 말했습니다. 루리아는 이메일에서 "이제 투자자들은 검색, 유튜브, 구독에서의 실패로 인해 이익 손실이 발생하는 것이 AI가 마침내 구글에 왔다는 신호라고 걱정할 것"이라고 밝혔다.