Goldman Sachs는 하이퍼스케일러가 AI 자본 지출 1.7조 달러를 정당화하는 데 필요한 수익을 계산합니다.

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Goldman Sachs는 $1.7T AI 자본 지출 주기를 분석하여 하이퍼스케일러가 만족스러운 수익을 얻으려면 연간 수익이 $1T가 필요하다고 추정합니다. 새로운 Goldman 연구 노트에 따르면 기술 역사상 가장 큰 자본 지출 주기에 대한 확실한 수치가 나와 있으며 계산은 냉정합니다. Goldman Sachs는 이제 영수증을 보유하고 있으며 분석가들이 묻는 핵심 질문은 간단합니다. 이 모든 지출이 실제로 어느 시점에서 성과를 거두는가? 2023년부터 2025년까지 진행되는 1단계에서는 6개 주요 하이퍼스케일러 전체에 걸쳐 총 자본 지출이 약 6,330억 달러에 달했습니다. 첫 번째는 연간 AI 수익으로 약 3,000억 달러입니다. 이는 이들 기업이 인프라 투자로 인한 손실을 막기 위해 전체적으로 필요한 금액입니다.

훨씬 더 야심찬 두 번째 기준은 연간 매출 약 1조 달러에 달하며, 이는 인프라 제공업체와 클라우드를 기반으로 구축하는 애플리케이션 개발자 모두에게 만족스러운 수익을 창출하는 데 필요한 수준입니다. 맥락에 따르면, 하이퍼스케일러 클라우드 수익은 현재 2026년 2분기 현재 AI 이전 추세선보다 약 700억 달러 더 높습니다. Goldman은 15%의 연간 투자 자본 수익률을 기준으로 6개의 하이퍼스케일러가 2028년부터 2030년까지 3년 동안 약 1조 4,200억 달러의 누적 수익을 창출해야 할 것으로 추정합니다. Goldman은 AI 인프라 설비 투자가 2026년에만 약 8,000억 달러에 도달하여 2026년까지 증가할 것으로 예상합니다. 2027년에는 1조 2천억 달러, 2028년에는 대략 1조 4천억 달러까지 계속해서 증가할 것입니다.

자본은 현재 막대한 양으로 빠져나가고 있으며 이를 정당화하는 데 필요한 수익은 2028년에서 2030년 사이에 실현될 것으로 예상됩니다. Goldman의 프레이밍은 이 자본 지출 주기를 역사적 기술 파동에 대비하여 포지셔닝하고 있으며 이는 현재의 증설이 절대적인 측면에서 이전 인프라 투자 기간을 초과한다는 것을 암시합니다. 하이퍼스케일러의 대규모 AI 투자는 기술 투자 표준을 재편하여 지출을 정당화하기 위해 전례 없는 수익 성장을 요구할 수 있습니다. Goldman Sachs가 하이퍼스케일러가 AI 자본 지출 1.7조 달러를 정당화하는 데 필요한 수익을 계산한 게시물이 Crypto Briefing에 처음 등장했습니다.