비트코인 8만6000달러 복귀…강세장 판단할 7개 지표

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ETF 자금 흐름과 온체인 비용 기준, 스테이블코인 공급 등을 함께 봐야 강세장 전환 여부를 가늠할 수 있다. 비트코인(BTC)이 9월 21일 8만6349.90달러까지 오르며 8만6000달러선에 복귀했다. 최근 3개월 상승률은 약 34%지만, 2025년 10월 기록한 사상 최고가 12만6000달러와 비교하면 여전히 약 30% 낮다. 미국 현물 비트코인 ETF에는 9월 21일 9억9900만달러(약 1조3530억원)가 순유입됐다. 블랙록의 IBIT에는 3억8140만달러(약 5164억원), ARK 21Shares의 ARKB에는 2억8910만달러(약 3914억원), 피델리티의 FBTC에는 2억3880만달러(약 3233억원)가 들어왔다. 가격이 오르더라도 대기성 달러 유동성이 함께 늘지 않는다면 신규 자금 유입보다 기존 자금 이동이나 공매도 청산이 상승을 이끌었을 가능성을 따져야 한다.

글래스노드가 집계한 매도 측 위험 비율은 7bp로 8월 고점의 16bp보다 낮았고, 장기 보유자가 실현이익에서 차지한 비중도 8월 고점의 88%에서 47%로 떨어졌다. 과거 시장 고점에서는 비트코인에서 알트코인으로 자금이 빠르게 이동하는 경우가 많았지만, 현재는 알트코인 시가총액 비중이 비트코인 대비 뚜렷하게 확대됐다고 보기 어렵다는 분석이 제시됐다. 옵션시장에서는 글래스노드가 9월 16일 보고서에서 8만5000달러 부근의 콜옵션 매물대와 7만2000달러의 최대 고통 가격을 주요 기준으로 제시했다. 8만3000~8만6000달러 구간에는 장기 보유자 매입 원가와 현물 ETF 손익분기점이 겹쳐 있다 . 미 연방준비제도는 9월 16일 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 25bp 인상했다.

8만3000~8만6000달러는 매물과 비용 기준이 겹치는 범위로 제시됐으며, 이 구간 위에서 가격이 유지되는지와 신규 자금 지표가 개선되는지가 주요 확인 대상이다.