덴마크 중앙은행, 달러 스테이블코인 위험 경고

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덴마크 중앙은행이 자국 내 스테이블코인 사용은 제한적이지만 미국 달러 연동 스테이블코인의 글로벌 확산이 금융시장 변동성과 유동성 위험을 덴마크에 간접적으로 전파할 수 있다고 진단했다.덴마크 중앙은행은 9일 공개한... 덴마크 내 사용은 제한적이지만 글로벌 환매와 준비자산 매각이 금융시장 변동성을 키울 수 있다고 진단했다. 중앙은행 화폐를 최종 결제자산으로 유지해야 한다는 입장도 밝혔다. 덴마크 중앙은행은 9일 공개한 ‘스테이블코인: 글로벌 동향과 덴마크에 미치는 영향’ 분석에서 현재 스테이블코인이 덴마크 금융 안정성에 즉각적인 위협을 주지는 않는다고 밝혔다. 덴마크 중앙은행 직원들이 작성한 2025년 조사에서는 시민의 약 4%가 가상자산을 보유했고, 대다수의 보유액은 1만 덴마크크로네 미만으로 나타났다.

달러 기반 스테이블코인은 글로벌 시장에서 대부분을 차지하고 있으며, 해외 시장에서 대규모 환매가 발생하거나 발행사가 준비자산을 매각하면 국제 유동성 경로와 미국 금융시장을 통해 덴마크 금융시장에도 영향을 줄 수 있다는 설명이다. 덴마크 중앙은행은 이 같은 충격이 덴마크에서 직접 발생하기보다 유럽과 글로벌 금융시장을 거쳐 간접적으로 전해질 가능성에 무게를 뒀다. 특히 외국 통화에 연동된 스테이블코인이 널리 사용되면 덴마크 크로네의 역할과 통화정책 전달에도 변화가 생길 수 있다고 중앙은행은 평가했다. 2026년 중반 기준 덴마크 금융감독 당국의 허가를 받은 현지 스테이블코인 발행사는 1곳이며, 해당 스테이블코인은 달러에 연동돼 있다고 덴마크어 분석 원문은 설명했다. 이자벨 슈나벨(Isabel Schnabel) 유럽중앙은행(ECB) 집행이사는 8월 28일 연설에서 “스테이블코인은 결제에서 중앙은행 화폐를 대체할 수 없다”는 취지의 입장을 밝혔다.

덴마크 중앙은행은 유럽중앙은행과 함께 유로와 덴마크 크로네 기반의 토큰화된 중앙은행 준비금 개발 프로젝트에도 참여하고 있다. 현재 덴마크의 직접적인 스테이블코인 노출은 제한적이며, 향후 위험의 크기는 외국 스테이블코인이 지급결제와 금융서비스에서 어느 정도까지 확산되는지에 달려 있다.