달러 강세는 비트코인 단기 부담…AI 거품 꺼지면 장기 호재 될 수도

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안드레 드라고시는 달러 강세가 비트코인에 단기 부담이지만 AI 투자 거품 붕괴가 미국 주식의 상대적 부진과 구조적 달러 약세로 이어지면 장기 호재가 될 수 있다고 분석했다. 달러 강세가 단기적으로 비트코인 가격을 압박할 수 있지만, AI 투자 열풍이 꺾이면 장기적으로는 반대 흐름이 나타날 수 있다는 분석이 나왔다. 미국 주식의 상대적 수익률 하락이 자금 유출과 달러 약세로 이어지면 비트코인에 유리한 환경이 조성될 수 있다는 주장이다. 11월 1일(현지시간) 비트코인 매거진 대담에서 비트와이즈 안드레 드라고시는 최근 6개월간 비트코인에 가장 지배적인 영향을 미친 거시경제 요인이 달러였다고 설명했다. 그는 "단기적으로 달러 강세가 더 이어지면 비트코인에 부담이 될 수 있다"고 말했다. 유로존 내부에서는 독일 국채로 안전자산 수요가 몰리지만, 프랑스의 재정 위험이 다른 회원국의 부담으로 번지면 역외 채권시장으로도 자금이 빠져나갈 수 있다고 그는 전망했다.

장기 전망의 핵심 변수로는 AI 투자 열풍의 지속 가능성을 제시했다.

드라고시는 닷컴 거품 붕괴 이후 미국 주식이 미국 외 주식보다 부진해지면서 자금이 빠져나갔고 달러도 하락 추세를 보였다고 설명했다. 특히 2010년 이후에는 채권보다 주식시장의 상대적 성과가 달러 움직임을 더 많이 설명했다고 덧붙였다. 다만 이런 장기 전망은 AI 투자 열풍이 거품이며 조정이 수년에 걸쳐 이어질 수 있다는 가정에 달려 있다고 그는 밝혔다. 드라고시는 "AI 투자 열풍이 거품이라는 전제가 맞다면 달러는 장기적인 구조적 하락 추세에 들어설 수 있고, 이는 비트코인에 강한 순풍이 될 수 있다"고 말했다. 이 경우 달러 약세와 원자재의 장기 상승 흐름이 함께 나타나는, 비트코인이 아직 경험하지 못한 시장 환경이 펼쳐질 수 있다고 전망했다.