비트코인의 변동성은 급락했지만, 극심한 가격 변동은 2018년보다 더 빈번해졌습니다.

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CoinDesk 분석에 따르면 2026년에 비정상적으로 큰 거래일 10일이 발견되었으며, 이는 점점 더 기관화되는 암호화폐 시장에서 투자자들이 위험을 어떻게 측정하는지에 대한 의문을 제기합니다. 비트코인 BTC $82,800.62는 전체 변동성이 급격히 떨어졌음에도 불구하고 올해 2018년 약세장보다 올해 더 큰 가격 변동을 경험하고 있으며 이는 표준 위험 모델에 의존하는 모든 사람에게 어려운 과제입니다. CoinDesk 분석에 따르면, 가장 큰 암호화폐는 2026년에 가격이 최근 거래 패턴에서 최소 3 표준편차 이상 움직인 10일을 기록했습니다. 이는 비트코인 ​​가치가 73% 하락한 2018년 한 해 동안 기록된 8일보다 더 많은 수치입니다. 거래자들은 이러한 비정상적으로 큰 움직임을 '시그마'로 측정합니다. 이는 자산 가격이 일반적으로 정상적인 행동에서 얼마나 벗어나는지를 측정하는 것입니다.

이를 정량화하기 위해 CoinDesk는 일일 가격 변동을 비트코인의 30일 실현 변동성과 비교했습니다. 이는 비트코인 ​​가격이 지난 달에 비해 매일 얼마나 일반적으로 변동했는지를 측정하는 것입니다. 연구 결과에 따르면 비트코인은 수년에 걸쳐 진정되었지만 여전히 큰 날이 있었고 올해는 2018년보다 더 자주 발생했습니다. 비트코인의 연간 변동성은 2018년 84%에 비해 올해 약 46%이며, 3시그마 움직임은 평균 약 7%로 8년 전 약 10%에서 감소했습니다. 극단적인 움직임이 지속되면 변동성 기반 위험 모델을 사용하여 보유할 비트코인 ​​양을 결정하는 투자자에게 어려움이 따릅니다. 비트코인의 반복되는 3시그마 움직임은 투자자들이 일일 변동성이 감소하더라도 그러한 극단적인 결과를 고려해야 하는 이유를 보여줍니다.

그러나 거시적 헤드라인이 나오고 가격이 갑자기 극심한 변동에 직면하면 판매자는 잘못된 방향으로 몰리게 되고 서둘러 커버하려는 움직임은 충격으로 바뀔 수 있습니다. 그는 "참가자들이 몇 년 전보다 훨씬 정교해지고, 리스크 관리도 많이 개선됐고, 시장에 기관자금도 많아져서 힘든 한 달은 계속 힘든 한 달이 됐다"고 말했다.