조 콘소르티 "미 물가 둔화, 하락 아닌 산식 변경 효과"

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조 콘소르티는 미국 물가 둔화가 실제 하락보다 산식 조정의 결과에 가깝고, 비트코인은 재정·금리 딜레마를 선반영하고 있다고 분석했다. 미국 물가 지표 둔화가 실제 인플레이션 완화가 아니라 산식 조정의 결과일 수 있다는 주장이 나왔다. 10월 1일(현지시간) 비트코인 분석가 조 콘소르티는 "인플레이션은 실제로 떨어지지 않았고 계산 방식이 바뀌었을 뿐"이라며 최근 물가 지표와 비트코인 반등을 같은 흐름에서 봐야 한다고 말했다. 유가가 배럴당 100달러 안팎에서 움직이고 관세가 수입·생산 비용을 끌어올리는 상황에서 금리 인상은 원유 공급이나 관세 비용을 직접 낮추지 못한다는 것이다. 10년물 미 국채 금리가 5.3%에 이르렀고 30년 만기 주택담보대출 금리가 7.6%에 근접하면서 40만 달러 대출의 월 원리금 부담이 금리 3% 때보다 약 1100달러 늘어난다고 설명했다.

조 콘소르티는 8월 인플레이션 보고서에 소프트웨어, 법률 서비스, 투자 자문 가격 산정 방식 변경이 반영돼 근원 인플레이션이 약 0.3%포인트 낮아졌다고 말했다. 동시에 8월 실질 소비는 0.6% 늘어 2025년 3월 이후 가장 빠른 증가세를 보였고, 시카고 구매관리자지수는 47.1에서 58.8로 뛰었다며 "경제는 뜨겁게 돌아가는데 식은 지표는 물가 숫자 하나뿐"이라고 평가했다. 조 콘소르티는 9월 24일만 해도 트레이더들이 10월 추가 금리 인상 가능성을 75%로 봤지만 최근에는 35%로 낮아졌다고 말했다. 그는 "가격을 낮출 수 없을 때 숫자를 낮춘다"며 측정된 인플레이션이 2%로 보이면 실제 생활비가 계속 오르더라도 금리 인하의 문이 열린다고 주장했다.

그는 10년물 국채 금리가 5.3%를 주면 이론적으로 수익을 내지 않는 비트코인은 압박을 받아야 하지만, 6월 30일 이후 10년물 금리가 약 4.4%에서 5.3%로 오르는 동안 비트코인은 43% 상승했다고 말했다.

조 콘소르티는 비트코인이 24년 만의 높은 채권금리 환경을 뚫고 올랐다는 점에 주목했다. 그는 금리 인하 기대, 물가 산식 변경, 재정 부담 확대가 맞물리는 국면에서 비트코인과 금이 통화 가치 하락 우려를 반영하는 거래로 부상하고 있다고 평가했다.