레이 달리오(Ray Dalio)는 채권 수익률 상승에 대한 주식 시장의 완충력이 줄어들고 있다고 경고합니다.

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레이 달리오(Ray Dalio)는 수익이 채권 수익률 상승으로 인해 주식을 완충시켰지만 잉여 현금 흐름이 약화될 수 있다고 경고하면서 완충 장치가 줄어들고 있다고 말했습니다. 억만장자 투자자 레이 달리오(Ray Dalio)는 수익이 계속 증가하고 있음에도 불구하고 채권 수익률 상승과 기업 현금 흐름 약화 전망으로 인해 주식이 점점 더 큰 압력을 받고 있다고 목요일 경고했습니다. Bridgewater Associates의 창립자는 CNBC에 주식이 지금까지 글로벌 채권 매도세를 견뎌왔다고 말했습니다. 왜냐하면 수익 성장으로 인해 채권에 비해 기대되는 주식 수익률이 매력적으로 유지되었기 때문입니다.

Dalio는 목요일 싱가포르에서 열린 Milken Institute Asia Summit에서 CNBC의 Sri Jegarajah에게 "우리는 충분한 이익 성장과 충분한 기대 수익률이 있기 때문에 주식 시장을 무너뜨리지 않고 금리가 상승할 수 있는 사이클의 일부에 있습니다"라고 말했습니다. Dalio는 주식이 채권보다 훨씬 더 높은 기대 수익률을 제공하는 현재 주기에 진입하여 차입 비용이 증가하더라도 주식에 대한 수요를 유지하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 그러나 주가가 상승하고 채권수익률이 증가함에 따라 상대적 이점은 줄어들고 주식이 더 높은 금리를 흡수할 여지가 줄어들게 됩니다. Dalio는 또한 주요 수익이 지속적으로 개선되고 있음에도 불구하고 투자자들이 기업 현금 창출 악화 위험을 간과할 수 있다고 경고했습니다.

달리오는 기업들이 3분기에도 높은 이익 성장을 유지할 수 있는지 묻는 질문에 투자자들이 수익보다는 잉여현금흐름에 집중해야 한다고 말했습니다. "이익은 계속 개선되겠지만 잉여현금흐름은 악화될 것으로 예상됩니다." 달리오는 실적 감소나 주식시장 조정이 임박했다는 예측에는 미치지 못했다. 달리오는 또한 부채 발행 증가로 투자자 수요가 압박을 받아 정부와 기업이 자본을 놓고 경쟁하면서 글로벌 채권 매각이 계속될 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 "우리는 채권 약세장에 있다"며 "내 생각에는 꽤 분명한 일이고 앞으로 더 많은 일이 있을 것이라고 추측할 수 있을 것"이라고 말했다. 달리오는 현재 긴축 과정은 이제 시작일 뿐이며 신용 상황이 약화되기 시작하더라도 이익 성장은 여전히 ​​주식을 뒷받침한다고 말했습니다.