주당 21만824사토시, 스트래티지 희석 기준 수치

본문

스트래티지가 공시한 가정 희석 기준 주당 비트코인 수치는 기본주식 기준보다 약 7.4% 낮았다. 2026년 6월 30일 보유량 84만6000개를 기준으로 계산했다. 스트래티지(Strategy, $MSTR)의 2026년 6월 30일 기준 주당 비트코인(BTC) 수치는 기본주식 기준 22만7662사토시, 가정 희석 기준 21만824사토시였다. 스트래티지는 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 2분기 보고서에 같은 날 비트코인 보유량을 84만6000개로 기재했다. 총보유량은 같지만 계산에 쓰는 주식 수가 달라지면서 주당 수치가 달라졌다. 비트코인매거진(Bitcoin Magazine)의 분석은 주당 비트코인 지표를 기본주식 기준 BPS, 가정 희석주식 기준 BPADS, 선순위 청구권을 반영한 Net BPS로 나눴다. 스트래티지는 가정 희석주식 수를 분모로 계산한 21만824사토시를 BPS라고 부르며, 이때 분모는 회사가 정한 가정 희석주식 수다.

회사는 해당 수치를 계산할 때 회계상 희석주식 산정에 쓰이는 자기주식법(treasury stock method)을 적용하지 않았다. 주식 발행으로 자금을 조달해 비트코인을 사면 보유량과 주식 수가 함께 늘 수 있어 총보유량 증가만으로 주당 몫의 변화를 판단하기 어렵다. 스트래티지는 2026년 상반기 일부 주식 발행대금을 배당·이자 지급과 USD Reserve에 사용해 해당 발행이 BPS 증가를 줄이거나 상쇄했다고 공시했다. 스트래티지는 자사 지표 설명에서 Net BPS가 실제 청산 때 보통주 주주가 받을 비트코인이나 회계상 장부가치를 뜻하지 않는다고 밝혔다. 스트래티지는 3분기 실적 설명회를 10월 30일 오전 6시(한국시간)에 열 예정이다.