비트코인 28% 오를 때 중형 알트코인 수익률 중간값 74% 하락

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글래스노드와 바이비트는 이번 시장 사이클에서 비트코인과 중형 알트코인의 수익률 격차가 커졌다고 분석했다. 지난 2년 동안 비트코인(BTC)은 28% 오른 반면 알트코인 수익률 중간값은 74% 하락했다. 글래스노드(Glassnode)와 바이비트 공동 보고서는 2026년 8월 23일 종가를 기준으로 이 같은 격차를 이번 시장 사이클의 핵심 특징으로 제시했다. 보고서는 비트코인 상승 뒤 중소형 토큰으로 자금이 이동하는 '알트시즌' 순환이 이번에는 뚜렷하지 않았다고 분석했다. 공동 보고서가 집계한 중형 알트코인은 비트코인과 대형 자산을 제외한 토큰군이다. 비트코인이 28% 상승하는 동안 이더리움은 사실상 제자리걸음을 보였고, 중형 알트코인은 중간값 기준으로 74% 하락했다. 비트코인의 선물 미결제약정은 시가총액의 약 2% 수준이었지만 페페(PEPE)는 약 24%에 달했다.

이 수치가 시가총액 대비 어느 정도인지에 따라 가격 변동 때 포지션 청산이 자산별로 다르게 나타날 수 있다.

글래스노드와 바이비트는 공동 보고서에서 비트코인 파생상품 명목 미결제약정 가운데 옵션 비중이 약 25%에서 거의 50%로 높아졌다고 밝혔다. 바이비트는 보고서에서 만기형 선물 거래량이 2021년보다 약 97% 줄었고, 옵션 거래량은 같은 기간 3배 이상 늘었다고 밝혔다. 이번 자료만으로 중형 알트코인의 회복 여부나 비트코인에서 다른 자산으로의 자금 순환 재개 여부를 판단할 수는 없다. 결국 이번 사이클에서는 비트코인과 중형 알트코인의 수익률 차이뿐 아니라 자산별 레버리지와 파생상품 구성까지 함께 확인해야 한다.