AI 거품 붕괴가 증시 전체 흔들 수 있다…고평가·투자 회수 불확실성 경고

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프랭크 주스트라는 AI 기업의 고평가와 투자 수익성 불확실성이 거품 붕괴를 부르고 증시 전반으로 충격을 확산시킬 수 있다고 경고했다. AI 관련주의 고평가와 막대한 투자 지출이 거품 붕괴로 이어져 증시 전체를 끌어내릴 수 있다는 경고가 나왔다. 실제 매출을 올리는 기업이라도 높은 기업가치를 정당화해야 한다는 분석이다. 11월 14일(현지시간) 데이비드 린 인터뷰에서 프랭크 주스트라 피오레그룹 CEO는 AI 산업의 기업가치와 투자 규모를 거품으로 판단한다며, 관련 기업이 S&P 지수에서 차지하는 비중이 커 조정의 충격이 시장 전반으로 번질 수 있다고 전망했다. 주스트라는 투자 지출에 상응하는 장기 수익이 확인되지 않는다는 점을 핵심 위험으로 꼽았다. 시장 고평가를 뒷받침하는 근거로는 미국 증시 시가총액을 국내총생산과 비교하는 지표를 제시했다. 주스트라는 최근 시장 급락 전 이 비율이 240%였으며 닷컴 거품 정점에는 150%였다고 주장했다.

주스트라는 지난 12개월 동안 주가가 얼마나 올랐는지 살펴봐야 한다며, 최근 하락을 자신이 예상해 온 거품 해소의 시작으로 평가했다. 또 기관의 매도와 개인의 매수 흐름, 특정 업종만 투자 대상으로 여기는 분위기를 관찰해 왔다며 이번 업종 쏠림은 전례 없는 수준이라고 진단했다. 장기적으로 AI가 세상을 바꿀 가능성과 투자 성과는 구분해야 한다는 입장도 밝혔다. 주스트라는 인터넷처럼 새로운 기술을 향한 기대가 과열될 수 있다며, 소수의 생존 기업은 매우 좋은 성과를 내겠지만 나머지 90%는 사라질 것이라고 전망했다. 본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.