일본 금리 인상 빨라지면 글로벌 채권금리 상승 가능성

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일본은행이 금리 인상 속도를 높이면 일본 투자자금이 본국으로 돌아가 글로벌 채권금리에 상승 압력을 줄 수 있다는 분석이 나왔다. 일본 금리와 엔화 흐름이 미국 국채 수요와 차입비용으로 이어질 수 있다는 설명이다.블랙록... 일본은행의 금리 인상 속도가 빨라지면 일본 투자자금이 본국으로 돌아가 글로벌 채권금리에 상승 압력을 줄 수 있다는 분석이 나왔다. 블랙록 투자연구소는 9일 주간 논평에서 일본의 금리 재조정이 해외 채권시장으로 파급될 수 있다고 분석했다. 웨이 리(Wei Li) 블랙록 투자연구소 글로벌 수석 투자전략가 등은 "파급 효과는 현실적"이라며 채권시장에 피드백 고리가 형성될 위험을 지적했다. 일본 국채 수익률이 높아질수록 미국 국채를 비롯한 해외 채권은 일본 자금 유치를 위해 더 높은 수익률을 제공해야 할 가능성이 커진다. 블랙록은 일본 국채 보유액의 5%가 이동하면 550억달러(약 7조3755억원) 규모가 될 수 있다고 예시를 들었다.

엔화가 약세를 이어가 일본 당국이 환율 방어를 위해 미국 국채 등 해외자산을 매도하면 미국 국채 수익률이 추가로 오를 수 있고, 미국 금리 상승은 다시 엔화 약세와 일본은행의 추가 인상 압력으로 이어질 수 있다. 블랙록은 일본 국채에 대해서는 수익률 상승 가능성을 이유로 신중한 입장을 유지했다. 다만 금리 상승이 위험자산 전반에 반드시 부정적인 것은 아니라며 일본 주식에 대해서는 선별적인 접근이 필요하다고 평가했다. 본지는 앞서 일본 10년물 금리가 3%를 넘으며 해외자금 회귀 논쟁이 커졌다고 전한 바 있다 . 일본 금리 상승이 실제 해외 채권 수요와 미국 국채금리에 미칠 영향은 일본은행의 인상 속도와 엔화 흐름에 달려 있다.