펀딩비 차이 한 포지션으로 거래…보로스 스프레드 마켓 추가

본문

펜들 문서에 두 거래소의 무기한 선물 펀딩비 차이를 거래하는 보로스 스프레드 마켓이 소개됐다. 정산 주기는 두 거래소 중 긴 쪽을 따르며, 손실이 누적되면 청산될 수 있다. 보로스에 두 거래소의 무기한 선물 펀딩비 차이를 한 포지션으로 거래하는 스프레드 마켓이 추가됐다. 각 거래소에 반대 포지션을 열고 증거금을 따로 관리하던 방식과 달리, 두 펀딩비의 차이를 하나의 거래 대상으로 삼는다. 펜들(Pendle) 공식 문서는 스프레드 마켓의 기초 금리를 같은 자산을 거래하는 두 거래소의 펀딩비 차이로 정의한다. 거래소별 수급과 정산 주기가 달라 같은 자산의 펀딩비도 서로 다를 수 있다. 기존 방식으로 거래소 간 펀딩비 차이를 겨냥하려면 양쪽 거래소에 반대 포지션을 만들고 각각 증거금을 관리해야 했다. 보로스 스프레드 마켓은 한쪽 펀딩비에서 다른 쪽 펀딩비를 뺀 값을 변동 금리로 삼고, 진입 때 정해진 고정 금리와 비교해 손익을 정산한다.

펜들 문서에 따르면 롱 포지션은 실제 스프레드가 진입 때 고정한 금리보다 높을 때 유리하다. 실제 금리가 낮아지면 담보가 줄 수 있고, 숏 포지션의 손익은 반대 방향으로 움직인다. 스프레드 마켓은 펀딩비 차이를 거래하는 구조를 단순화하지만, 차이가 좁혀지거나 방향을 바꾸는 위험은 남는다. 거래 구조와 정산 방식은 펜들 문서에 제시돼 있으며, 시장 유동성이나 이용자 반응을 보여주는 독립 자료는 확인되지 않았다.