“고용보다 물가” …美 금리 향방은 14일 CPI가 가른다

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미국의 9월 비농업 고용은 2만9000명 늘고 실업률은 4.2%로 올랐지만, 노동시장의 급격한 냉각을 단정하기는 어렵다. [블록미디어 이정화 기자] 미국의 9월 고용지표가 예상보다 좋지 않았다. 연준이 고용보다는 물가에 초점을 맞춰 통화정책을 구사할 것으로 보기 때문이다. 현 단계에서는 변동이 심한 일자리보다는 오는 14일 나오는 소비자물가(CPI)가 더 중요하다는 것. 미 노동부가 2일(현지시각) 발표한 9월 고용보고서에 따르면 비농업 고용은 전월보다 2만9000명 증가했다. 월간 고용이 20만명 늘더라도 전체 일자리 대비 증가율은 약 0.13%에 불과하다. 연준이 월간 신규 고용보다 주의 깊게 보는 실업률에서도 뚜렷한 노동시장 과열 신호가 확인되지 않았다. 실업률이 의미 있게 하락했다면 노동비용 상승 압력을 보여주면서 추가 금리 인상의 근거가 될 수 있었지만 이번 보고서에서는 이런 신호가 나타나지 않았다.

연준 고위 관계자들은 지난달 금리를 인상한 뒤 물가 흐름을 추가로 확인할 시간이 필요하다는 입장을 나타냈다.

물가 지표는 연준의 추가 금리 인상 시점뿐 아니라 현재 긴축 사이클의 최종 금리 수준을 판단하는 데 고용지표보다 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 결국 9월 고용보고서의 핵심은 2만9000명이라는 낮은 신규 고용 숫자 자체보다 노동시장이 물가를 다시 밀어 올릴 만큼 과열되고 있는지를 확인하는 데 있다. 채권시장과 연준의 다음 관심이 14일 물가 지표로 향하는 배경이다.