글로벌 공공부채 93.9%…IMF, 2029년 100% 전망

본문

다니엘 라칼레는 정부지출과 양적완화 중심 체제가 한계에 도달했다고 주장했다. IMF와 연방준비제도 자료는 재정 부담 확대와 함께 양적완화의 긍정적 효과도 제시했다. 글로벌 공공부채가 2025년 국내총생산(GDP)의 93.9%까지 상승한 가운데 국제통화기금(IMF)은 2029년 부채비율이 100%에 이를 것으로 전망했다. 다니엘 라칼레(Daniel Lacalle) 경제학자·펀드매니저는 9월 20일 자신의 블로그에서 “대정부 통화·재정 체제는 끝났다”고 말했다. 저금리와 중앙은행의 국채 매입, 확장재정이 정부부채 확대를 가능하게 했지만 인플레이션과 재정적자, 저성장을 낳았다는 주장이다. G7 주요국의 10년물 평균 국채금리는 9월 15일 4.285%로 2008년 중반 이후 가장 높았고, 미국 10년물 금리는 같은 날 5.041%까지 올랐다.

미 연방준비제도 연구진은 미국의 예상 부채비율이 1%포인트 상승하면 장기 중립금리는 약 1~2bp, 미국 10년물 국채의 기간 프리미엄은 약 2~3bp 오를 수 있다고 분석했다.

라칼레는 QE가 정부의 지속 불가능한 지출을 낮은 금리 뒤에 숨기는 수단이었다고 주장했지만, IMF 연구는 QE가 장기금리와 정부의 부채상환 비용을 낮추고 경기와 세수 개선에 기여할 수 있다고 분석했다. 이 전망은 9월 20일 라칼레의 블로그 글에 담긴 분석으로, IMF나 중앙은행의 공식 전망은 아니다. BTG는 장기 국채금리 상승과 미국 재무부의 장기국채 환매 확대를 비트코인의 거시 변수로 분석했다. IMF는 글로벌 공공부채가 2029년 GDP의 100%에 이를 것으로 전망했다. 라칼레의 정책 비판과 IMF·연방준비제도의 연구 결과가 엇갈리는 가운데, 향후 재정 부담과 장기금리의 동반 움직임이 주요 변수로 남는다.