“美 국채는 더 이상 안전자산 아니다?”…해외 큰손들, 국채보다 美 주식 더 샀다

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美주식 자금유입 GDP의 2.8% 국채 매입 규모는 GDP 2% 그쳐 美 국가부채 40조달러에 우려 커져 해외 투자자들이 대표적인 안전자산으로 알려져 있는 미국 국채보다 미국 주식을 더 많이 사들이는 이례적인 현상이 나타났다. 인공지능(AI) 투자 붐을 타고 미국 기업의 실적이 크게 개선된 반면 막대한 국가부채와 인플레이션 우려 등으로 미 국채의 투자 매력은 상대적으로 약해진 영향으로 풀이된다. 15일 뉴스1 보도에 따르면 파이낸셜타임스(FT)는 도이체방크가 미 재무부 자료를 분석한 결과 올해 6월까지 1년간 해외 투자자의 미국 주식 자금 유입 규모는 미국 국내총생산(GDP)의 평균 2.8%에 달한다고 밝혔다. 금융위기 직후와 코로나19 팬데믹이라는 일시적인 시기를 제외하면 해외 투자자의 미국 주식 자금 유입이 국채를 넘어선 것은 21세기 들어 처음이다.

해외 투자자들의 자금이 미 국채보다 주식으로 더 많이 향하는 현상이 이어질 경우 달러의 움직임에도 변화가 나타날 가능성이 제기된다.

사라벨로스는 앞으로 달러 가치가 미 국채보다 미국 주식으로 유입되는 자금에 더 밀접하게 연동될 수 있다고 분석했다. 투자자의 위험 선호가 높아져 미국 주식 매수가 늘어날 때 달러도 함께 강세를 나타낼 수 있다는 의미다. 아마존은 AI기업 지분에서 대규모 일회성 이익을 거두며 S&P500의 2분기 순이익 증가율 을 끌어올린 배경으로 지목됐습니다. 해외 투자자의 미국 주식 자금 유입이 국채를 넘어선 가운데 민간 부문의 재무상태가 호황을 보이고 있습니다. 해외 투자자들이 미국 주식을 미국 국채보다 더 많이 사들인 것은 인공지능 투자 붐과 기업 실적 개선에 기인하며, 이는 21세기 들어 처음 발생한 현상이다. 미국 국가부채가 40조 달러를 넘고 재정적자가 지속되는 가운데, 국채의 투자 매력은 약해지고 있으며, 이는 향후 달러 가치에 영향을 미칠 수 있다.

채권 금리가 상승하면서 기업의 차입 비용 증가와 주식의 밸류에이션 부담 우려도 커지고 있어, 주식 시장에도 부정적 영향이 우려된다.