근원 인플레이션에는 석유가 제외됩니다. 비트코인 투자자들은 여전히 이를 무시할 수 없습니다.

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새로운 연준 직원의 연구에서는 석유가 핵심 인플레이션과 연관되어 비트코인에 대한 조건부 자금조달 위험이 높아지는 반면 2차 효과는 여전히 존재하지 않습니다. 2020년 이후 석유 전달이 강화되면 통화 완화가 복잡해질 수 있지만 2차 효과는 아직 나타나지 않았습니다. 에너지가 핵심 인플레이션에서 제외되더라도 석유는 비트코인 ​​투자자들 사이에서 차입 비용을 낮추고 위험 선호도를 높이는 데 장애물로 남아 있을 수 있습니다. 9는 2021년 이후 데이터에서 유가 변화와 기본 인플레이션 사이의 연관성이 더 강해 잠재적으로 통화 완화를 복잡하게 만들 것으로 추정합니다. 그들은 조건부 인플레이션 위협을 설명합니다. 저자들은 현재 오일 쇼크로 인한 2차 영향이 아직 실현되지 않았다고 말합니다. 측정값은 핵심 개인 소비 지출 인플레이션입니다. 나머지는 핵심 소비자 물가 인플레이션을 사용합니다.

이 모델은 2021년부터 시작되는 기간 동안 상대 유가 인플레이션의 10% 포인트 증가를 핵심 인플레이션의 약 0.14% 포인트 증가와 연결합니다. 상대 유가 인플레이션은 핵심 인플레이션을 기준으로 현지 통화 브렌트 가격의 분기별 변화를 측정합니다. 지속적인 핵심 압력으로 인해 비트코인 ​​투자자에 대한 자금 조달이 지연될 수 있습니다. 비트코인 링크는 여전히 추론으로 남아 있습니다. 선택 가능한 체제는 동일한 +10% 포인트 상대 석유 인플레이션 입력에 대해 보고된 응답을 사용합니다. 비트코인이 시사하는 바는 두 가지 연구에서 추론한 것입니다. 석유가 핵심 가격 압력을 지속한다면 자금 조달이 지연되고 위험 선호도가 제한될 수 있습니다. 완화 기대 감소와 함께 지속적인 핵심 압력은 자금 조달 위험 해석을 뒷받침할 것입니다. 지속적인 디스인플레이션과 완화 기대의 개선은 이를 약화시킬 것입니다.