GDP 대비 6% 넘은 일본 본원소득수지, 경상수지 흑자 떠받쳤다

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일본의 경상수지 흑자는 약 40년간 GDP 대비 2~4%를 유지했지만, 상품수지가 적자로 돌아선 뒤 해외 투자소득이 흑자의 중심이 됐다. 일본의 경상수지 흑자는 약 40년간 국내총생산(GDP) 대비 2~4%를 유지했지만, 흑자의 중심은 상품 교역에서 해외 투자소득으로 옮겨갔다. 우에다 가즈오(Kazuo Ueda) 일본은행 총재는 6일 강연에서 “경상수지 흑자는 약 40년간 대체로 GDP 대비 2~4% 범위에서 움직였다”고 말했다. 우에다 총재는 일본의 경상수지 흑자가 약 40년 동안 GDP 대비 대체로 2~4%를 유지했다고 밝혔다. 경상수지 흑자는 한 나라의 저축이 국내 투자보다 많다는 의미이기도 하다. 일본 기업은 1990년 전후 투자 호황 이후 투자를 줄이고 저축을 늘렸다. 연설문에 실린 재무성 통계에서 대외직접투자는 일본 자본유출의 46.5%를 차지했다.

반면 히라카타 나오히사(Naohisa Hirakata)·가타기리 미쓰루(Mitsuru Katagiri) 연구진은 2025년 연구에서 인구 변화와 다국적기업의 해외직접투자 결정이 장기 자본 흐름을 설명하는 주요 경로라고 분석했다. 우에다 총재는 조사에서 70% 이상이 2023~2024년 국내 설비투자를 이전보다 적극적으로 했다고 답했으며, 가장 많이 꼽은 이유는 노동력 부족 대응이었다고 밝혔다. 국제통화기금(IMF)은 2026년 4월 공개한 일본 연례협의 보고서에서 해외 순자산 소득을 근거로 그해 경상수지 흑자가 강세를 유지할 것으로 전망했다. 일본 재무성은 10일 공개한 국제수지 잠정치에서 2026년 9월 경상수지 흑자가 2조3723억엔으로 전년 동월보다 2조35억엔 줄었다고 밝혔다. 재무성은 본원소득수지 흑자 축소 등을 경상수지 감소 요인으로 꼽았다.