터틀캐피탈 CEO “채권·커버드콜 한계…HEAT 제시”

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미국 상장지수펀드(ETF) 운용사 터틀캐피탈매니지먼트의 매튜 터틀 최고경영자(CEO)가 채권과 커버드콜 전략의 한계를 지적하고 새로운 투자 원칙으로 ‘HEAT’를 제시했다.매튜 터틀(Matthew Tuttle) 터틀캐피탈매니지먼트... 매튜 터틀 CEO가 헤지·우위·비대칭성·테마를 결합한 투자 원칙을 제안했다. 인공지능(AI) 대장주보다 산업 병목을 해결하는 기업에 주목해야 한다고 말했다. 매튜 터틀(Matthew Tuttle) 터틀캐피탈매니지먼트 최고경영자(CEO)는 8일 서울 여의도에서 열린 기자간담회에서 “예측 불가능한 시장에서는 헤지(Hedge)·우위(Edge)·비대칭성(Asymmetry)·테마(Theme)가 필요하다”고 말했다. 터틀캐피탈매니지먼트는 약 50억달러(약 6조7250억원)를 운용하는 미국 독립계 ETF 운용사다.

미국의 체감 인플레이션이 11~12% 수준인 상황에서 금리가 체감 물가 수준까지 오르지 않는다면 채권의 투자 매력이 크지 않다는 주장이다.

터틀 CEO는 투자자가 카지노의 플레이어가 아니라 하우스가 돼야 한다며, 자신만의 강점 없이 시장에 뛰어드는 행위는 투자와 구분해야 한다고 말했다. 터틀캐피탈매니지먼트와 미국 운용사 REX가 공동 운용하는 T-REX ETF 자산 가운데 한국 투자자가 차지하는 비중은 25%라고 설명했다. 터틀 CEO는 주가가 오를 때 수익이 제한될 수 있는 커버드콜 ETF가 이 원칙에 맞지 않는다고 지적했다. 한국의 단일종목 레버리지 ETF가 증시 변동성을 키웠다는 우려에 대해서는 상품 자체보다 특정 종목으로 자금이 몰린 결과라고 반박했다. 채권·커버드콜을 둘러싼 그의 지적은 전통적인 방어 전략과 수익 제한 구조를 다시 점검해야 한다는 주장으로 풀이된다. 투자자들은 HEAT의 네 요소를 적용할 때 개별 상품의 손실 가능성과 운용 방식을 함께 확인해야 한다.