엔비디아 스캔들 속에서 칩 주가가 상승하면서 '나쁜 소식으로 시장 바닥'이라는 격언이 사실로 들립니다.

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진부한 표현은 월스트리트의 진부한 표현으로 남을 만큼 자주 사실로 입증되는 현명하게 들리는 경험 법칙 중 하나입니다. "나쁜 소식에 시장이 바닥을 친다"는 말은 월스트리트의 진부한 표현으로 남을 만큼 자주 사실로 입증되는 현명해 보이는 경험 법칙 중 하나입니다. 심한 좌절 이후 점점 더 커지는 나쁜 소식에서 힌트를 얻어 큰 반등을 했다는 시장 이야기는 월요일 Nasdaq-100이 3.4% 상승하고 Philadelphia Semiconductor Index(SOX)가 7% 하락한 이후, Nvidia가 4.3% 하락했음에도 불구하고 현재로서는 충분히 잘 유지되고 있습니다. 이러한 이유와 밸류에이션이 훨씬 덜 까다로워졌다는 사실 때문에 저는 이 기술 중심의 랠리가 한동안 계속되는 것에 대해 너무 격렬하게 반대하고 싶지 않습니다. 동일 가중치 S&P 500이 시가총액 가중치 버전을 능가하는 장기간의 기간은 일반적으로 약세장으로 알려져 있습니다.

월요일의 소폭 상승은 시작일 수 있지만 아직 증명할 것이 많이 남아 있습니다. 5월 14일은 트럼프 대통령과 중국 지도자가 이란 전쟁을 종식시키는 데 진전을 이룬 것으로 알려지면서 큰 호응을 받은 AI 칩 스타트업 Cerebras가 공개되었고 주가가 두 배 이상 상승하여 최고치인 386달러까지 올랐습니다. 아마도 반년 정도 걸릴 것입니다. 시장이 2분기 연속 30%의 연간 수익 성장에 대한 지불을 거부한 기간은 보다 온건한 기대로 구축된 새로운 기반을 구축하기에 충분합니다. 저는 최고 수익 증가, 최고 자본 지출, 최고 지수 집중, 긴축된 연방 준비 은행 및 신용 급증의 형태로 시장을 불안하게 하는 후기 주기 진동에 초점을 맞췄습니다. 이 스캔들은 시장에 상당히 적절한 시기에 도달했습니다. 이로 인해 엔비디아는 주식에서 거래되는 800억 달러의 엄청난 거래량으로 인해 약 2,000억 달러의 시가총액을 잃었습니다.

이 차트에서 볼 수 있듯이 시장은 수익보다 잉여 현금 흐름이 훨씬 저렴해 보입니다. 투자자들이 뜨겁지만 신뢰하기 어려운 칩 제조업체에 기꺼이 부여하려는 것보다 더 높은 배수를 부여할 수 있는 현금 흐름.