예금금리 1bp 오르면 스테이블코인 10주 성장률 3%p 낮아져
제목 연관성·주요 수치·시장 영향·향후 전망을 기준으로 핵심 문장을 선별한 요약 브리핑입니다.
핵심 포인트
- BIS가 미국 자료를 분석한 결과, 은행 예금 금리가 1bp 오를 때 스테이블코인의 10주 누적 성장률은 평균 15%에서 12%로 낮아졌다.
- 분석은 예금과 스테이블코인이 일부 자금을 두고 경쟁할 수 있음을 보여준다.
- 미국 은행 예금 금리가 1bp 오를 때 스테이블코인의 10주 누적 성장률은 평균 15%에서 12%로 낮아지는 것으로 분석됐다.
본문
BIS가 미국 자료를 분석한 결과, 은행 예금 금리가 1bp 오를 때 스테이블코인의 10주 누적 성장률은 평균 15%에서 12%로 낮아졌다. 분석은 예금과 스테이블코인이 일부 자금을 두고 경쟁할 수 있음을 보여준다. 미국 은행 예금 금리가 1bp 오를 때 스테이블코인의 10주 누적 성장률은 평균 15%에서 12%로 낮아지는 것으로 분석됐다. 예금 금리 상승 뒤 스테이블코인 성장세가 둔화하는 관계가 나타났다. 국제결제은행(BIS) 연구진 라샤드 아메드(Rashad Ahmed)와 이냐키 알다소로(Iñaki Aldasoro)는 13일 공개한 워킹페이퍼 ‘Are stablecoins and bank deposits substitutes?’에서 2019년 1월부터 2025년 6월까지 미국 주간 자료를 분석했다. BIS 워킹페이퍼는 예금 금리 상승 뒤 스테이블코인 성장이 둔화하는 관계가 관측됐다고 밝혔다.
기본 회귀분석에서 예금 금리 1bp 상승은 10주 누적 성장률을 약 3%포인트 낮추는 결과와 연결됐다.
연구 기간 평균 성장률 15%를 기준으로 환산하면 약 12%로 낮아지는 수준이며, 시가총액 감소를 뜻하지는 않는다. 연구진은 은행들이 정책금리가 약 3%를 넘으면 예금 금리를 더 적극적으로 조정하는 특성도 추정에 활용했다. 연구 결과는 은행 예금 금리가 스테이블코인 수요의 한 변수일 수 있음을 보여준다. 이자를 거의 지급하지 않는 스테이블코인과 달리 예금 금리가 오르면 은행에 자금을 두는 상대적 이점이 커질 수 있다. 다만 연구는 자산 간 자금 배분을 분석했으며 이용자가 실제로 예금과 스테이블코인 사이에서 자금을 옮겼다는 사실을 확인한 것은 아니다.