잉여현금흐름 50%, 삼성·SK 환원 기준 됐다

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삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주환원 기준으로 삼으면서 반도체 기업의 현금 배분 논의가 다시 부상했다. 핵심은 회계상 순이익이 아니라 실제로 회사에 남는 현금이다.한국경제는 6일... 삼성전자와 SK하이닉스가 잉여현금흐름의 50%를 주주환원 기준으로 삼으면서 반도체 기업의 현금 배분 논의가 다시 부상했다. 삼성전자는 2024~2026년 FCF 50% 환원 정책을 유지하고, SK하이닉스는 2025~2027년 누적 FCF의 50% 이상을 환원하겠다고 밝혔다. 한국경제는 6일 삼성전자와 SK하이닉스의 FCF 50% 주주환원 원칙이 던지는 의미와 주주환원 재원 판단 기준을 다뤘다. 삼성전자는 2024~2026년 주주환원 정책에서 3년간 발생하는 FCF의 50%를 주주에게 돌려주기로 했다. 실제 추가 환원 규모는 2024~2026년 FCF 산정 결과와 회사의 공식 결정에 따라 정해진다.

회사는 8월 19일 이사회에서 40조원 규모 자기주식 취득과 전량 소각을 결의하고, 2025~2027년 누적 FCF의 50% 이상을 주주환원에 쓰겠다고 밝혔다. 이는 기존 ‘50% 범위 내’라는 표현에서 하한선을 높인 것이다. 같은 50% 기준이라도 삼성전자는 현재 정책 기간의 원칙을 유지하는 쪽이고, SK하이닉스는 50% 이상이라는 최저 기준을 명문화했다는 차이가 있다. 유통 주식 수가 줄어들면 통상 주당 지표 개선 효과가 생길 수 있지만, 실제 시장 평가는 실적과 업황, 투자 계획에 따라 달라진다. SK하이닉스에 대해서도 본지는 40조원 규모 자사주 취득·소각 계획이 단기 신용도에 미칠 영향은 제한적이라는 신용평가사 판단을 전했다 .