빅테크 자본지출 수천억달러…전력망·수익률 시험대

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아마존·마이크로소프트·메타 등 주요 빅테크의 2026년 자본지출이 수천억달러 규모로 확대됐다. AI 인프라 투자 성과를 판단하려면 전력망과 장비 공급망, 자본수익률을 함께 봐야 한다는 분석이 나왔다. 인공지능(AI) 투자를 평가하려면 모델 성능과 기업가치뿐 아니라 전력망, 데이터센터 장비, 핵심 광물, 자본수익률을 함께 봐야 한다는 분석이 나왔다. 주요 빅테크의 2026년 자본지출은 수천억달러 규모로 확대됐지만, 이 가운데 AI 전용 지출과 수익을 따로 확인하기는 어렵다. 아마존($AMZN)은 2026년 자본지출을 약 2000억달러(약 273조원)로 예상했다. 마이크로소프트($MSFT)는 2026년 자본지출을 약 1900억달러(약 259조원)로 제시했다. 이 가운데 약 250억달러(약 34조원)는 부품 가격 상승 영향이라고 밝혔으며, GPU·CPU·저장장치 공급은 2026년에도 제약될 것으로 예상했다.

메타($META)는 2026년 자본지출 전망을 1300억~1450억달러(약 177조~198조원)로 제시했다.

알파벳($GOOGL)의 자본지출 가이던스는 시점에 따라 1750억~1850억달러(약 239조~253조원), 1800억~1900억달러(약 246조~259조원)로 확인됐다. 미국 텍사스 전력망 운영기관 ERCOT는 75MW 이상 대규모 전력 수요 프로젝트를 묶어 심사하는 'Batch Zero' 절차를 승인했으며, 추적한 대규모 부하 연결 요청은 43만8000MW를 넘었다. Fastmarkets는 AI 하드웨어와 연관된 납땜용 주석 수요가 2026년 세계 납땜용 주석 수요의 4.8%, 2030년 10.6%에 이를 수 있다고 추정했다. 반면 액시오스는 빅테크 실적 발표 이후 투자자들이 AI 지출 규모보다 실제 투자수익을 설명할 것을 요구하고 있다고 보도했다.