AI 의존 커진 미국 증시…금리 상승·강제 매도가 조정 키울 수 있다

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자스프리트 싱은 미국 경제와 증시의 AI 의존을 지적하며 기업 간 순환 금융, 금리 상승, 차입 투자자의 강제 매도가 조정 위험을 키울 수 있다고 진단했다. 미국 경제와 증시의 AI 의존도가 높아진 가운데 금리 상승과 차입 투자자의 강제 매도가 시장 조정을 키울 수 있다는 진단이 나왔다. AI 기업의 실적을 뒷받침하는 자금 흐름과 투자 지속 가능성을 살펴야 한다는 주장이다. 11월 9일(현지시간) 마리오 나우팔 X 계정 대담에서 금융 교육자 자스프리트 싱은 "AI 지출이 둔화하고 AI 성장이 없었다면 미국 경제는 경기침체에 빠졌을 것"이라고 말했다. 그는 소수 AI 기업에 집중된 성장과 투자 흐름이 흔들릴 경우 증시와 은퇴자금 계좌까지 영향을 받을 수 있다고 설명했다. 싱은 AI 산업이 닷컴버블 당시와 달리 매출을 내고 있으며 이익을 내는 기업도 있다는 점을 짚었다.

엔비디아가 오픈AI에 투자하고 오픈AI가 그 자금으로 엔비디아의 반도체를 구매하는 식으로, 같은 10~15개 기업 사이에서 자금이 돌며 서로의 실적을 뒷받침한다는 우려라고 전했다. 싱은 며칠 전 기준 S&P500 구성 종목의 약 83%가 고점 대비 10% 이상 하락한 조정 구간에 있었는데도 일부 AI 기업의 상승으로 지수가 사상 최고치를 경신했다고 주장했다. S&P500이나 목표 은퇴 시점에 맞춰 자산 비중을 조절하는 펀드에 투자하는 미국의 퇴직연금 가입자도 AI에 상당 부분 노출돼 있다는 설명이다. 싱은 2000년 닷컴버블과 2008년 주택시장 붕괴에 앞서 금리 상승이 자금 조달 부담을 높였다고 설명했다. 싱은 자산 가격이 결국 다른 투자자가 얼마를 지불할 의향이 있는지에 달려 있으며, 이를 뒷받침하는 것은 자금 접근성과 경제 전망이라고 봤다.

그는 연방준비제도가 물가 대응과 달러 가치 방어를 우선하고 있다고 해석하면서 연말 전 추가 금리 인상 가능성이 높다고 전망했다.