엔비디아 하락, 수요보다 지배구조 우려…젠슨 황 거취가 변수

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엔비디아의 주가 약세를 지배구조 불확실성에 따른 할인으로 해석하며, 황의 거취와 별개로 AI 수요와 기술 생태계를 평가해야 한다는 의견이 나왔다. 엔비디아 주가 하락이 AI 반도체 수요 약화보다 지배구조 불확실성을 반영한 것이라는 분석이 나왔다. 젠슨 황의 거취가 기업가치에 영향을 줄 수 있지만, 개발 생태계와 조직의 경쟁력도 함께 살펴야 한다는 주장이다. 투자위원들은 11월 10일(현지시간) CNBC 방송에서 엔비디아를 둘러싼 논란과 황의 거취가 주가에 미칠 영향을 논의했다. 조시 브라운은 불확실성이 언제 해소될지 알기 어려운 상황에서 투자자들이 위험 노출을 줄이고 있다고 진단했다. 연말까지 투자 성과를 관리해야 하는 운용자에게는 개인에 대한 용서보다 포트폴리오 판단이 중요하다는 설명이다. 다만 브라운은 자신이 12년 동안 엔비디아 주식을 보유했고, 그 과정에서 고점 대비 70% 하락도 겪었다고 밝혔다.

한 투자위원은 엔비디아의 개발 아키텍처와 이를 기반으로 구축된 AI 모델 생태계를 핵심 경쟁력으로 꼽으며 "최고경영자가 떠나도 그것이 함께 사라지는 것은 아니다"라고 말했다. 직전 저녁 개인 계좌로 엔비디아 주식을 매수했다고 밝힌 다른 투자위원은 "이는 지배구조에 따른 할인이지, 수요에 따른 할인이 아니다"라고 평가했다. 다만 운용 포트폴리오에서는 엔비디아 비중이 기준보다 소폭 낮은 상태이며, 추가 판단을 위해 더 많은 정보를 확인하려 한다고 설명했다. 또 다른 투자위원은 매수 의견 비중이 전날과 당일 모두 78%였고, 12개월 목표주가는 324달러에서 320달러로 낮아졌다고 제시했다. 그는 자신이 접촉한 대형 고빈도 매매업체가 기업의 기초체력보다 가격 움직임을 중시했다고 전하며, 매도 압력을 이해하려면 거래 주체와 매매 방식도 살펴야 한다고 설명했다.