잔혹한 하락이 지속됨에 따라 투자자들이 전통적인 채권 이외의 수익을 찾고 있는 곳

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채권 변동성과 금리 상승으로 인해 일부 투자자들은 대체 채권부터 주식 및 기타 전략에 이르기까지 전통적인 채권을 넘어서 소득을 찾고 있습니다. 일부 투자자의 경우, 채권 시장의 불확실성과 인플레이션, 지정학적 우려 및 기타 요인으로 인한 끊임없는 금리 상승으로 인해 채권에 대한 노출이 큰 타격을 입거나 최소한 크게 제한될 수 있습니다. 많은 자문가와 전략가들은 채권이 다양한 투자 포트폴리오의 일부로 남아 있어야 한다고 말하면서도 초단기 채권과 같은 더 낮은 듀레이션의 대안으로 할당을 옮기고 있습니다. 다른 사람들은 채권에 대한 노출을 줄이고자 하는 투자자를 위해 보완적인 비고정수익 상품을 찾고 있습니다.

코네티컷 주 웨스트포트에 있는 Coastal Bridge Advisors의 전무이사인 Matt Gentzkow는 "인플레이션 위험과 금리 상승에 대한 우려 때문에 채권 이외의 다른 소득 경로를 창출하려는 경우 다른 소스에서 소득을 추가하는 것과 포트폴리오에 다른 위험을 추가하는 것 사이에는 상충 관계가 있습니다."라고 말했습니다. 어떤 관점에서 볼 때, 채권 수익률이 높을수록 수익률만을 기준으로 한 더 위험한 대안에 대한 주장은 덜 설득력이 있습니다. 그러나 금리가 빠르게 상승하면서 많은 주요 채권이 마이너스 실적을 겪는 가혹한 기간을 겪고 있는 가운데, 투자자들은 수익률 이상의 이유로 인컴 대안을 찾고 있습니다. 이러한 주의 사항을 염두에 두고, 전통적인 채권 이외의 소득을 추구하는 투자자를 위한 다양한 투자 옵션이 포함된 세 가지 광범위한 범주가 있습니다.

보스톤 소재 TwinFocus Capital Partners의 공동 창립자이자 관리 파트너인 Paul Karger는 보험사, 재보험사 및 정부가 자연 재해의 위험을 자본 시장 투자자에게 이전할 수 있도록 하는 고수익 보험 연계 증권인 Cat Bond라고도 알려진 재난 채권을 선호합니다. 배당주가 채권을 직접 대체할 수는 없지만 시세차익과 배당성장을 통해 수익 창출의 기회를 제공합니다. Morningstar에 따르면 이 전략은 채권 시장 외부에서 채권과 유사한 위험/수익률 프로필을 생성하며 "채권 쿠폰과 마찬가지로 상승 여력은 제한되지만 거래가 실패할 경우 하락 손실 가능성은 훨씬 더 커집니다."라고 말합니다. 합병 차익 ETF의 일부 옵션에는 NYLIM Merger Arbitrage ETF(MNA)가 포함되며, 이 ETF는 6월 말 현재 보유 자산이 68개이고 비용 비율이 0.77%입니다.

채권 수익률에 대한 상승 압력을 감안하여 샌프란시스코에 본사를 둔 Robertson Stephens의 최고 투자 책임자인 Stuart Katz는 듀레이션이 짧은 채권에 집중해 왔으며 수익률을 위해 채권 외부도 찾고 있습니다.