메모리 재고 10일 미만, 삼성·하이닉스 공급 부족 전망

본문

삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 재고가 3분기 현재 10일 미만으로 낮아졌다는 증권사 분석이 나왔다. 인공지능(AI) 인프라 투자가 늘면서 고대역폭메모리(HBM), 서버용 D램, 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 수요가 동시에 커지고... KB증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 재고가 3분기 현재 10일 미만으로 낮아졌다고 분석했다. 내년 AI 인프라 투자 확대와 HBM4 생산 전환이 D램·낸드 공급을 압박할 수 있다는 전망이다. KB증권은 7일 보고서에서 내년 글로벌 하이퍼스케일러의 AI 인프라 투자 규모가 전년 대비 60% 증가한 1조3000억 달러(약 1755조원)로 상향 조정되고 있다고 밝혔다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 “AI 인프라 투자에서 메모리 반도체가 차지하는 비중은 지난해 14%에서 올해 40%, 내년 57%로 2년 만에 4배 증가할 것”이라고 말했다.

KB증권은 같은 보고서에서 내년 D램과 낸드의 비트 수요가 공급을 10%포인트 이상 웃돌 것으로 전망했다.

김 본부장은 “3분기 현재 삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 재고는 10일 미만까지 낮아진 상황”이라며 “단순한 수요 회복 국면을 넘어 공급 가능한 물량 자체가 절대적으로 부족해질 가능성이 높다”고 말했다. 트렌드포스는 내년 AI 인프라 투자에서 메모리 반도체가 차지하는 비중이 68%로 높아질 것으로 전망했다고 KB증권은 전했다. 국내 투자자에게는 메모리 수급보다 한국 반도체 대형주의 실적 민감도가 더 직접적인 변수다. 본지는 앞서 JP모건이 AI 수요 확산으로 메모리 반도체 공급 부족이 앞으로 2년간 이어질 수 있다고 본 분석 을 전한 바 있다. KB증권은 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 최근 3개월간 고점 대비 38% 하락했고 내년 실적 기준 주가수익비율(PER)이 3배 수준이라고 평가했다.