30년물 5.5%는 ‘청구서’…드러켄밀러, 바이백 비판

본문

스탠리 드러켄밀러(Stanley Druckenmiller) 투자자는 미국 장기금리가 재정 부담을 반영해야 한다며 미 재무부의 장기 국채 바이백 확대를 비판했다. 그가 언급한 5.50%는 10년물이 아닌 30년물 국채 수익률이다.드러켄밀러는 8월 24일... 스탠리 드러켄밀러가 미 재무부의 장기 국채 바이백 확대를 비판했다. 드러켄밀러는 8월 24일 월스트리트저널 기고문에서 “30년물 금리가 5.5%에서 거래돼야 한다면 위기가 아니라 청구서”라고 썼다. 재무부는 8월 19일 10~20년물과 20~30년물 국채를 대상으로 한 유동성 지원 바이백 규모를 거래당 기존 최대 20억 달러(약 2.68조원)에서 최소 40억 달러(약 5.36조원)로 늘리겠다고 밝혔다. 국채 수요가 늘어 가격이 오르면 수익률은 낮아지지만, 바이백 자체가 특정 금리 수준을 보장하는 것은 아니다.

스콧 베선트(Scott Bessent) 미국 재무장관은 “국채 수익률이 기초 여건을 제대로 반영하지 않고 있다”며 필요할 경우 바이백 규모가 40억 달러를 넘어설 수 있다고 말했다. 재무부는 이번 조치가 금리 목표가 아니라 장기물 시장의 유동성 지원을 위한 것이라는 입장이다. AP통신은 바이백 확대 발표 뒤 10년물 수익률이 4.69%로 반등했고 30년물 수익률은 5.23%까지 올랐다고 보도했다. 장기 국채 바이백 확대 뒤 30년물 금리가 고점권에 머문 흐름 은 재무부의 유동성 지원과 장기금리 안정이 같은 방향으로 움직이지 않을 수 있음을 보여준다. 월스트리트저널 기고문에는 미국의 실업률 4.1%, 국내총생산 대비 재정적자 약 6%, 국가부채 40조 달러 초과, 2026 회계연도 순이자 비용 1조1000억 달러 초과라는 수치가 인용됐다. 이번 사안의 핵심은 10년물 5.50% 전망이 아니라 국채 바이백만으로 재정 부담을 해결하기 어렵다는 비판이다.