“롯데칠성, 원가 부담 장기화에 단기 실적 눈높이 하향 불가피” 목표가↓

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신한투자증권은 10일 롯데칠성에 대해 원가 부담 장기화로 단기 실적 눈높이 하향이 불가피하다며 목표주가를 기존 14만5000원에서 14만원으로 3% 하향 조정했다. 신한투자증권에 따르면 롯데칠성의 올해 3분기 매출은 1조501억원으로 전년 동기 대비 2.7% 감소했다. 별도 기준 음료 부문 매출은 지난해 같은 기간보다 4.7%, 영업이익은 47.4% 각각 감소했다. 지난 7월 제품 가격을 평균 5.3% 올렸지만 판매량 감소와 원가 부담을 상쇄하지 못했다. 다만 해외 사업은 원재료 현물가격 변동을 빠르게 반영하고 제품 가격도 상대적으로 탄력적으로 조정할 수 있어 4분기부터 수익성이 안정될 가능성이 제기됐다. 국내 시장의 성장세가 둔화하는 상황에서 해외 사업이 얼마나 빠르게 외형을 확대하고 수익성을 개선하느냐에 따라 주가 평가 수준도 달라질 것으로 전망됐다.

롯데칠성은 2025년 40% 수준인 해외 매출 비중을 2030년 50%까지 높이겠다는 목표를 제시했다.

증권사는 매출 부진과 원가 부담 장기화를 반영해 이익 추정치를 3% 낮추고 목표주가도 기존보다 3% 내린 14만원으로 제시했다. 실적 부진과 원가 부담이 이어지는 가운데 해외 사업의 외형 확대와 수익성 개선 속도가 향후 기업가치 회복의 주요 변수로 꼽힙니다. 신한투자증권은 롯데칠성에 대해 원가 부담의 장기화로 인해 목표주가를 14만5000원에서 14만원으로 3% 하향 조정하며, 투자의견은 '매수'를 유지한다고 밝혔다. 올해 3분기 롯데칠성의 매출은 1조501억원으로 전년 대비 2.7% 감소하고, 영업이익은 570억원으로 37.9% 줄어 시장 전망치를 크게 하회했다. 해외 사업의 성장이 향후 기업가치 회복의 관건으로, 2025년까지 40%인 해외 매출 비중을 2030년 50%로 높이겠다는 목표를 가지고 있으며, 영기준예산제도를 통한 비용 절감과 해외 매출 확대가 실적 개선의 키가 될 것으로 전망된다.