Nvidia의 AI 해자는 칩에서 자본으로 이동하고 있습니다.

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Nvidia는 여전히 AI 칩에서 지배적인 시장 점유율을 차지하고 있지만, 경쟁이 치열해지면서 회사는 또 다른 핵심 자산을 더 많이 활용하고 있습니다. 생성적 AI 붐이 시작된 지 거의 4년이 지난 지금, Advanced Micro Devices 및 Google과 같은 경쟁업체는 Nvidia의 기술 선두를 빼앗아 회사가 다른 큰 자산인 자본을 활용하도록 압력을 가하고 있습니다. Nvidia의 전략에는 중요한 인프라에 대한 수요가 겉으로 보기에는 만족스럽지 못하지만 소수의 기업, 즉 하이퍼스케일러가 엄청난 양의 구매를 담당한다는 점을 인식하여 필요한 모든 수단을 통해 AI 붐을 촉진하는 것이 포함됩니다. 지난 3년 동안 분기별 무료 현금 흐름이 18배 증가한 485억 달러에 달하는 Nvidia는 대차대조표와 신용 등급의 ​​강점을 활용하여 12분기 연속 55% 이상의 매출 성장 이후 급격한 둔화가 발생하지 않도록 하고 있습니다.

월요일 고객에게 보낸 메모에서 Cantor의 분석가는 Nvidia가 재정적 책략을 통해 효과적으로 수익을 얻고 있다는 우려를 일축했습니다. 현금 창출이 너무 커서 회사는 지난 5월 분기 배당금을 1페니에서 주당 25센트로 늘리고 800억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 계획을 발표했습니다. 회사는 "올해 잉여현금흐름의 약 50%를 주주들에게 돌려주겠다"고 약속했다. 회사가 현금 더미를 활용해 온 한 가지 방법은 Nvidia의 칩과 시스템에 막대한 비용을 지출하는 모델 개발자 및 네오클라우드와 같은 일부 비즈니스를 포함하여 AI 생태계 전반에 걸쳐 회사에 대한 지분 투자를 통해서입니다. "우리는 GPU인 이 말 한 마리를 탈 수 없습니다." AI 강세론자들은 엔비디아가 단지 수요에 대응하고 있을 뿐이라고 말하며, 오늘날 시장의 부족 현상은 용량 측면에서 발생한다고 지적합니다.

— CNBC의 Samantha Subin과 Jonathan Vanian이 이 보고서에 기여했습니다. 시청: Clockwise Capital CIO는 AI는 새로운 자산 클래스가 아니라 전체 시장이라고 말합니다. 이 내용을 받은 편지함으로 전달받고 당사 제품 및 서비스에 대한 자세한 정보를 얻으십시오.