2026년 AI 지출 1조달러 전망…미국 데이터센터 제안 용량 400GW

본문

유비에스는 미국 기술주 급락을 AI 수요의 급격한 약화보다 데이터센터 건설 속도와 비용에 대한 불확실성으로 진단했다. 나스닥100이 5일(현지시간) 6.4% 하락하고 S&P500은 4.4% 내렸다. 유비에스(UBS)는 6일 공개한 투자분석 보고서에서 이번 매도가 AI 수요 전망의 급격한 악화보다 데이터센터 구축 비용과 속도를 둘러싼 불확실성을 반영했다고 분석했다. 기술주 하락만으로 AI 투자 사이클이 꺾였다고 보기는 어렵다는 진단이다. 매도세는 미국 중간선거 직후 나타난 안도 랠리가 되돌려지는 가운데 나왔다. 투자 약속의 규모보다 AI 서비스가 매출로 이어지는지, 설비가 충분히 가동되는지, 투자 대비 수익과 자금 조달 능력이 뒷받침되는지를 더 엄격하게 따지고 있다. 본지는 앞서 유비에스가 2027년 이후 AI 설비투자 회수의 가시성이 낮다고 평가한 대목 을 보도했다.

보고서는 미국에서 제안된 데이터센터 전력 용량을 약 400GW로 제시하고, 2030년까지 실제로 구축될 규모에 대한 자체 가정은 약 90GW로 잡았다.

전체 AI 자본지출은 2026년 1조달러(약 1361조원), 2027년 1조4000억달러(약 1905조원), 2028년 1조5000억달러(약 2042조원)로 전망했다. 이 투자액은 전체 AI 분야의 자본지출 전망으로, 특정 기업의 매출 전망과는 다른 지표다. AI 관련 매출 성장세가 둔화하거나 클라우드 설비 가동률이 낮아지면 투자 전망을 다시 살펴야 한다고 보고서는 밝혔다. 알고리즘 효율이 크게 높아져 필요한 연산량이 줄거나, 투자 확대가 AI 성능 개선으로 이어지지 않는 경우도 판단을 바꿀 수 있다.