분석가들은 10년 만기 국채 수익률이 6%에 달할 것으로 보고 있습니다. 비트코인 황소는 당황해서는 안 된다

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비트코인의 수익률이 상승하는 이유는 수익률이 얼마나 높아지는가보다 더 중요합니다. 미국 경제 전반의 차입 비용에 영향을 미치는 10년 만기 국채 수익률은 몇 달 동안 상승해 왔으며 현재 일부 분석가들은 2000년에 마지막으로 본 수준인 6%로 향하고 있다고 생각합니다. 비트코인과 현금 흐름이나 기본 수익률이 없는 금과 같은 자산에 미치는 영향은 수익률을 높이는 요인에 따라 달라집니다. 10x 리서치의 설립자인 마르쿠스 틸렌(Markus Thielen)은 화요일 고객에게 보낸 메모에서 "재정 및 장기 보험료에 대한 우려로 수익률이 오르면 상황이 반전된다"며 향후 몇 달 동안 10년 만기 수익률이 6%로 상승할 것으로 예상했다. 연준이 인플레이션에 맞서기 위해 몇 차례 50베이시스포인트와 75베이시스포인트를 인상하는 등 금리를 급격하게 인상하면서 10년만기 수익률은 그해 두 배 이상 증가한 3.88%를 기록했다.

2023년 10년 만기 수익률은 135bp 상승해 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 시카고에 본사를 둔 Strategic Analytics는 금에 대해서도 비슷한 지적을 하면서 2022년 이후 연준의 정책 경로보다 재정 위험을 더 면밀히 추적했다고 지적했습니다. 6%의 10년 수익률 예측은 주로 부채 우려와 강력한 명목 성장에 달려 있는데, 이는 성장이 인플레이션에 맞춰 조정되지 않았음을 의미합니다. CNBC 출연 중 10년 만기 수익률에 대한 그럴듯한 상승 수준으로 6%를 언급한 경영진은 적자가 GDP의 약 6%에 달하며 현재 부채 시장에서 자금을 조달하기 위해 하이퍼스케일러가 비트코인 강세에 대한 주의 사항은 연준이 금리를 다시 빠르게 인상하기 시작하면 2022년 플레이북이 적용된다는 점을 지적했습니다.