코스피 변동성지수 40선 아래로… 6개월여 만에 최저

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‘한국형 공포지수’로 불리는 코스피200 변동성지수가 4일 40선 아래로 내려서며 약 6개월 만에 가장 낮은 수준을 기록했다.한국거래소에 따르면 이날 VKOSPI는 전 거래일보다 3.09포인트, 7.28% 떨어진 39.33으로 거래를 마쳤다. 장중에는 39.30까지 내려갔다.VKOSPI가 장중 40선을 밑돈 것은 지난 2월 12일 기록한 39.13 이후 6개월여 만이다.VKOSPI는 코스피200 옵션 가격을 토대로 향후 30일간 시장에서 예상하는 변동성을 연율로 환산한 지표다. 한국거래소에 따르면 이날 VKOSPI는 전 거래일보다 3.09포인트, 7.28% 떨어진 39.33으로 거래를 마쳤다. VKOSPI는 코스피200 옵션 가격을 토대로 향후 30일간 시장에서 예상하는 변동성을 연율로 환산한 지표다. 2010년 이후 평균 수준은 20 안팎이지만 올해 들어 증시 변동성이 커지면서 큰 폭으로 상승했다.

특히 글로벌 반도체주 급등에 힘입어 코스피가 사상 처음 7,000선을 넘어섰던 지난 5월에는 VKOSPI 월평균이 68.78까지 뛰었다. 시장에서는 단기간 급등에 따른 투자 과열과 삼성전자·SK하이닉스에 집중된 시가총액 구조, 두 종목을 기초자산으로 한 단일종목 레버리지·인버스 상품 거래 확대 등이 변동성을 키운 요인으로 꼽혔다. 변화는 금융당국이 7월 말 단일종목 레버리지·인버스 상품에 대한 투자자 보호 조치를 강화하면서 나타났다. 이에 따라 6월 24일 한때 19조4천429억원에 달했던 단일종목 레버리지·인버스 상품의 하루 거래대금은 지난달 말 5천억원 수준까지 크게 감소했다. 글로벌 반도체 업종의 조정 국면이 마무리 단계에 접어들고 다른 업종으로 매수세가 이동하는 순환매가 나타난 점도 국내 증시 변동성을 낮춘 요인으로 분석된다.

미국과 이란의 무력 충돌 재격화와 주요국 국채금리 상승 등 대외 불확실성이 이어지고 있지만 국내 증시는 상대적으로 안정적인 흐름을 보이고 있다.

특히 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 영향으로 기타법인이 최근 매일 1조원대 순매수를 이어가면서 증시 하단을 지지하고 있는 점도 변동성 완화 배경으로 거론된다.