STRC 100달러 회복, 자금조달도 되살아날까?…비트플래닛(Bitplanet) “순발행이 관건”

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비트플래닛 리서치랩은 스트래티지의 우선주 STRC가 100달러선까지 회복했지만, 대규모 자사주 매입이 이어져 자금조달 정상화를 판단하기는 이르다고 분석했다. 스트래티지의 변동금리 영구우선주 STRC가 100달러선까지 회복했지만, 신규 발행을 통한 자금조달 기능이 정상화됐다고 판단하기는 이르다는 분석이 나왔다. 비트플래닛(Bitplanet) 리서치랩은 11월 11일 보고서를 통해 가격 반등과 외부 투자자의 신규 물량 소화 능력을 구분해야 한다고 진단했다. 보고서에 따르면 STRC는 2026년 11월 4일 미국 증시에서 장중 100달러, 종가 99.98달러를 기록했다. 6월 26일 종가 74.57달러와 배당 기준금액 100달러 사이의 격차 25.43달러가 대부분 해소됐다. 회사는 배당률 조정을 통해 99~100달러 범위의 거래를 유도할 수 있지만, 해당 가격대가 유지되지 않을 가능성도 공시했다.

그러나 거래 목표 가격대와 101달러 조기 상환권, 종목별 청산 순위 차이가 있어 단순 수익률 비교로 매입 효과를 분리하기는 어렵다고 분석했다. 평균 매입 단가는 97.58달러이며, 연 12% 배당률이 유지된다고 가정하면 매입 주식에 해당하는 연간 배당 절감액은 약 2억 7,690만 달러다. 별도로 확보한 배당·이자 지급 준비금 USD Reserve는 47억 9,000만 달러지만, 현행 정책상 우선주 매입에 사용할 수 없다. 회사 매입 없이 순발행이 4주 연속 이어지고, 해당 기간 누적 순발행액이 약 7억 720만 달러 이상이며, 각 주간 종가가 모두 99달러 이상을 유지해야 한다는 것이다. STRC 가격 회복 이후의 관건은 회사 매입에 기대지 않고 신규 발행 물량을 시장이 소화할 수 있느냐다.

회사의 대규모 자사주 매입이 이어진 만큼, 발행 재개 여부를 판단할 핵심 지표는 가격 자체보다 ‘순발행’이라는 설명이다.보고서에 따르면 STRC는 2026년 11월 4일 미국 증시에서 장중 100달러, 종가 99.98달러를 기록했다.