MSCI, '비영업 기업' 지수 제외 결정...스트래티지 퇴출 가능성

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글로벌 주요 주가지수 산출업체 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)이 새로운 지수 편입 기준을 도입하면서 세계 최대 BTC(비트코인) 보유 기업 스트래티지(Stra 15일(현지시각) MSCI는 기업의 실제 영업 활동보다 자산 보유와 투자에 집중하는 비영업 기업(Non-Operating Companies)을 글로벌 투자 가능 시장 지수(GIMI)에서 제외하는 새 기준을 도입하기로 결정했다. 변경 사항은 11월 30일 장 마감 후 발효돼 12월 1일부터 지수에 반영된다. MSCI는 이전에 투자펀드와 기업성장집합투자기구(BDC) 등 투자 목적의 기업을 지수 편입 대상에서 제외해 왔다. 앞으로는 일반 상장기업이라도 실제 영업 활동보다 투자자산 보유에 집중하는 것으로 판단되면 지수에서 제외할 수 있다. 5개 지표 가운데 4개 이상이 비영업 기업의 특성에 해당하면 지수 편입 부적격 대상으로 분류한다.

MSCI가 지난 8월 공개한 검토 자료에 따르면 2026년 5월 재무자료를 바탕으로 새 기준을 적용한 모의 평가에서 스트래티지와 메타플래닛, 영국 우라늄 투자기업 옐로케이크(Yellow Cake) 등 3개 기업이 지수 제외 대상으로 분류됐다. 최종 제외 종목은 오는 11월 발표되는 정기 지수 리뷰에서 결정된다. 앞으로는 디지털자산 보유 비중만으로 판단하지 않고 새 재무지표를 적용해 지수 편입 여부를 결정한다. 2025년 11월 JP모건은 스트래티지가 MSCI 지수에서 제외될 경우 28억달러(약 3조7590억)에 이르는 주식 매도가 발생할 수 있다고 추산했다. 다른 주요 지수 산출업체들도 유사한 조치를 취하면 총 116억달러(약 15조원) 규모의 매도 압력이 발생할 수 있다고 분석한 바 있다. 실제 매도 규모는 최종 제외 여부와 관련 투자상품의 보유 비중 등에 따라 달라질 전망이다.

15일(현지시각) MSCI는 기업의 실제 영업 활동보다 자산 보유와 투자에 집중하는 비영업 기업(Non-Operating Companies)을 글로벌 투자 가능 시장 지수(GIMI)에서 제외하는 새 기준을 도입하기로 결정했다.새 기준은 오는 11월 정기 지수 리뷰부터 적용된다.