MOVE 110, 1년 고점 근접…VIX·비트코인 변동성은 낮아

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미국 국채 변동성 지표 MOVE가 주중 110까지 올라 1년 고점에 3포인트 차로 다가섰다. VIX는 10월 5일 15.52로 마감했고, 비트코인 1개월 내재변동성은 10월 3일까지의 주간 자료에서 소폭 내렸다. 미국 국채 변동성 지표 MOVE가 주중 110까지 오르며 1년 고점에 3포인트 차로 다가섰다. 같은 기간 미국 30년물 국채 금리는 5.63%를 넘어 2002년 이후 최고치를 기록했지만, 주식과 비트코인(BTC) 옵션시장의 변동성 지표는 상대적으로 낮은 수준을 보였다. 시카고옵션거래소(Cboe)는 10월 5일 주간 시장 분석에서 이 같은 수치를 공개했다. MOVE는 미국 국채 금리의 예상 변동 폭을 나타내며, 금리가 오를지 내릴지를 보여주는 지표는 아니다. Cboe 집계에서 투자등급 회사채 변동성 지표는 2주 전 하위 6백분위에서 79백분위로, 하이일드 회사채 지표는 하위 11백분위에서 84백분위로 상승했다.

Cboe는 투자등급 회사채 변동성 상승에는 금리 불확실성이, 하이일드 회사채 변동성 상승에는 낮은 신용등급을 감수하는 데 더 큰 보상을 요구하는 움직임이 주로 반영됐다고 분석했다. 데리바시스(Derivasys)의 9월 26일~10월 3일 자료에서 비트코인 1개월 등가격(ATM) 내재변동성은 33.67%에서 33.36%로 0.31%포인트 하락했다. 해당 자료의 비트코인 변동성 지표 BVIV는 10월 4일 오전 2시 56분 기준 37.08포인트였다. 앞서 국채 변동성이 올랐지만 주식과 비트코인 변동성은 낮은 수준에 머문 흐름 도 본지가 다룬 바 있다. MOVE와 VIX, 비트코인 내재변동성은 산출 방식과 기준 시점이 서로 달라 각 수치를 함께 볼 때도 이 차이를 고려해야 한다.