대신증권 “LG, 추가 자사주 매입 여부 주목”…목표가 13만→12만원

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대신증권은 13일 LG에 대해 자회사 지분가치가 줄었다며 목표주가를 기존 13만원에서 12만원으로 낮췄다. 이경연 대신증권 연구원은 “자회사 지분가치가 2분기 실적 분석 당시 26조6000억원에서 21조3000억원으로 감소한 점을 반영해 목표주가를 내려잡았다”고 밝혔다. LG의 올해 3분기 연결 매출액은 2조404억원으로 전년 동기 대비 2.2% 증가했다. 영업이익은 3277억원으로 21.8% 줄어 대신증권 추정치와 시장 예상치를 모두 밑돌았다. LG CNS도 매출액 1조6643억원, 영업이익 1382억원을 기록해 각각 9.3%, 15.0% 증가했다. 하반기 대규모 투자 계획이 없는 가운데 지난 5월 보유 자사주를 전량 소각한 이후 추가 매입 여부는 아직 정해지지 않았다. LG CNS 지분율 45%를 조정하거나 트윈타워 등 보유 부동산 3곳을 매각·유동화하는 방안은 검토하지 않고 있다.

이 연구원은 “대규모 투자도 자산 유동화도 없는 구간에서 주가 변수는 추가 주주환원의 시기와 규모가 될 것”이라고 말했다.

업계에서는 추가 주주환원 여부와 자회사 실적 변동이 향후 주가의 주요 변수가 될 것으로 보고 있습니다. 대신증권은 LG의 자회사 지분가치 감소를 반영하여 목표주가를 13만원에서 12만원으로 하향 조정했지만, 투자의견은 ‘매수’로 유지한다고 밝혔다. 올해 3분기 LG의 연결 매출액은 2조404억원으로 전년 대비 2.2% 증가했지만, 영업이익은 3277억원으로 21.8% 감소해 예상치를 밑돌았다. 향후 주가는 추가 주주환원 여부에 따라 좌우될 가능성이 있으며, 현재 LG의 별도 기준 순현금은 약 1조2000억원에 달한다.