AI 버블 경고등 켜졌다…빚으로 지은 인프라 기업부터 흔들

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알리 차트는 AI 관련주에서 버블 붕괴 신호가 나타나지만, 투자 사이클 전체가 무너졌다는 증거는 아직 없다고 진단했다. 코어위브·오라클 장기 추세선 붕괴…신용시장선 부도 위험 경고 빅테크 투자·엔비디아 실적은 여전히 견조…’전면 붕괴' 조건은 미충족 엔비디아 190달러·MS 450달러 등 종목별 하방 시나리오 제시 [블록미디어 이혜연 기자] 디지털자산 (가상자산) 분석가 알리 차트(Ali Charts)가 월가 상승을 이끌어 온 인공지능(AI) 관련주에서 버블 붕괴를 경고하는 신호가 나타나고 있다고 진단했다. AI 인프라 기업들이 값비싼 자금 조달 부담에 시달리고 신용시장이 부도 위험을 반영하기 시작한 가운데, 주요 종목들이 잇따라 중요한 기술적 지지선 을 내주고 있다는 분석이다. 시장이 인프라 기업들의 투자 수익 창출 능력에 의문을 품기 시작했을 가능성을 시사한다는 것이다.

투자자들이 AI 컴퓨팅 수요와 그 공급 사업의 재무적 지속 가능성을 구분해서 보기 시작했다는 해석이다.

블룸버그는 12일 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 4개사가 올해 약 7500억달러를 설비투자에 쏟을 것으로 예상된다고 보도했다. 65달러를 회복하지 못하면 45달러, 이어 채널 하단인 32달러가 다음 목표가로 제시됐다. 알리 차트는 실적은 강한데 주가는 약해지는 긴장 관계가 형성돼 있다며, 190달러 하회가 가이던스 약화나 AI 지출 축소와 겹치면 약세론의 설득력이 크게 높아질 것이라고 봤다. 그는 버블 붕괴를 확인하려면 약세가 엔비디아와 반도체 업종 전반으로 번지고, 빅테크가 설비투자 가이던스를 낮추며, 자금난으로 실제 인프라 프로젝트가 지연·취소되는 세 가지 조건이 필요하다고 봤다. 그는 AI 버블이 기술의 실패가 아니라 미래 성장에 대한 과도한 가격, 공격적인 차입, 예상보다 늦은 이익 실현만으로도 꺼질 수 있다고 지적했다.

향후 빅테크의 투자 계획과 AI 인프라 기업들의 자금 조달 여건이 AI 투자 사이클의 향방을 가를 핵심 변수가 될 전망이다.

[블록미디어 이혜연 기자] 디지털자산(가상자산) 분석가 알리 차트(Ali Charts)가 월가 상승을 이끌어 온 인공지능(AI) 관련주에서 버블 붕괴를 경고하는 신호가 나타나고 있다고 진단했다.