반도체지수 6월 이후 38% 하락…2027년 1분기 저점 가능성

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필라델피아 반도체지수는 6월 고점보다 약 38% 내린 9011.14로 마감했다. 뱅크오브아메리카는 이번 하락세가 2027년 1분기에 저점을 지날 가능성을 제시했다. 6월 22일 고점인 1만4634.72보다 약 38% 낮은 수준으로, 하락 기간은 136일이었다. 뱅크오브아메리카는 최신 반도체 업종 보고서에서 5일 종가 기준 이번 매도세가 2027년 1분기에 저점을 지날 가능성을 기본 시나리오로 제시했다. 실적 전망이 충분히 조정된 뒤 지수는 평균 약 42% 반등했지만, 과거 평균이 이번 하락의 종료 시점이나 반등 폭을 보장하지는 않는다. 뱅크오브아메리카는 최신 반도체 업종 보고서에서 5일 종가 기준으로 EPS 하향 조정이 2027년 1분기부터 나타나고, 정책 변화가 같은 해 하반기 설비투자 축소나 둔화에 반영될 수 있다고 분석했다.

뱅크오브아메리카는 최신 보고서에서 5일 종가 기준 과거 하강기 저점의 선행 주가수익비율 약 12배를 적용하면 현재 지수에 추가 하락 여지가 약 12% 남았다고 추산했다.

이는 2027년 시장 예상치인 1조5550억달러(약 2116조원)보다 약 23% 낮다. 뱅크오브아메리카는 최신 보고서에서 5일 종가 기준 전통적인 대형 클라우드 사업자의 2027년 설비투자 예상액을 1조2210억달러(약 1662조원), 현재 지출 속도를 연환산한 규모를 9825억달러(약 1337조원)로 제시했다. 뱅크오브아메리카 애널리스트들은 최신 반도체 업종 보고서에서 5일 종가 기준으로 2027년 설비투자가 예상보다 20% 줄어드는 경우 AI 반도체 매출에 20% 이상의 하방 압력이 생기고 EPS는 35~40% 낮아질 수 있다고 추산했다. 뱅크오브아메리카는 최신 반도체 업종 보고서에서 5일 종가 기준 정책의 명확성이 2027년 1분기 시장 심리를 끌어올릴 수 있고, 설비투자 속도 둔화 자체도 반도체 상승 주기를 연장할 수 있다고 잠재적 요인으로 들었다.

뱅크오브아메리카는 같은 보고서에서 5일 종가 기준 램리서치($LRCX)의 250억달러(약 34조원) 자사주 매입 계획과 엔비디아($NVDA)의 자사주 매입 지속, 마이크론($MU)의 12월 9일 매입 개시를 시장 안정에 도움이 될 수 있는 요인으로 꼽았다.