스트라이브 ‘연 15% 배당’ 지속 가능할까?…비트플래닛(Bitplanet), 현금 조달 능력 분석

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스트라이브가 연 15% 고정배당 우선주 SATS의 공모 규모를 6억 3,000만 달러로 확대했다. 비트플래닛은 배당 지속 가능성이 비트코인 가격 상승보다 실제 현금 조달 능력에 달려 있으며, 배당 재원과 지급 순위를 살펴야 한다고 분석했다. 스트라이브(Strive)가 연 15% 고정배당을 내건 영구우선주 SATS의 공모 규모를 확대했지만, 배당의 지속 가능성은 비트코인(BTC) 가격 상승보다 실제 현금 조달 능력에 달려 있다는 분석이 나왔다. 비트플래닛(Bitplanet)은 2026년 10월 21일 발행한 보고서에서 스트라이브의 우선주 발행 조건과 현금흐름을 분석하며, 높은 배당률에 앞서 ‘배당 재원’과 지급 순위를 살펴야 한다고 지적했다. 보고서에 따르면 스트라이브는 10월 15일 미국 금융시장에서 추진한 SATS 공모 조건을 700만 주, 주당 90달러로 확정했다. SATS의 고정배당률은 주당 기준금액 100달러에 연 15%를 적용한다.

투자자의 총수익률은 시장가격 변화와 배당 지급 여부, 세금 등에 따라 달라지며, 회사가 실제 손에 쥐는 순조달액을 기준으로 계산한 배당 부담률은 발행 비용만큼 높아진다. SATA는 배당률을 조정해 시장가격이 100달러 부근에서 형성되도록 설계됐지만, SATS에는 별도의 목표 거래가격 조항이 없다. 비트플래닛(Bitplanet)의 자체 산출에 따르면 확대된 공모 물량을 반영한 SATS의 연간 배당 소요액은 1억 500만 달러다. 여기에 10월 9일 기준 SATA 발행 주식 수와 연 13% 배당률을 적용하면 두 우선주의 연간 배당 부담은 약 2억 8,740만 달러에 이른다. 회사는 공모 마감 후 18개월이 지나면 SATS 배당 재원을 주로 시장가 수시발행 등 추가 자본 조달로 마련할 것으로 예상하고 있다.

비트플래닛(Bitplanet)은 SATS의 고정배당 지속 가능성을 판단할 핵심 지표로 영업·운용 수입, 자본 조달 순유입액, 비트코인 순매각 규모를 제시했다.