[경제분석] 미국보다 더 빨리 뛴 한국 국채금리…돈의 가격이 다시 비싸지고 있다

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한국 국채금리 상승폭 주요국 1위…美 5% 시대 속 글로벌 자산시장 ‘돈의 가격’ 다시 오른다 지난 1년간 장기 국채금리가 가장 가파르게 오른 주요국은 미국이 아니라 한국이다. 9월 15일 기준 한국 10년물 국채금리는 4.59% 수준까지 올라섰다. 세계 금융시장이 미국 국채 5%에 시선을 빼앗긴 사이, 한국에서는 그보다 더 빠른 속도로 ‘돈의 가격’이 올라가고 있었던 셈이다. 국내 10년물 금리는 이후 다소 내려와 21일 현재 4.47% 안팎에서 움직이고 있지만, 여전히 최근 한 달 사이 급등한 수준이다. 최근 국제 유가 상승과 지정학적 불안이 다시 인플레이션 우려를 자극하고 있다. 미국 금리가 올라가면 한국 역시 높은 금리를 제공하지 않을 경우 해외 자금이 빠져나갈 수 있다. 시장 참가자들이 앞으로 10년 동안의 물가와 성장, 재정 위험을 평가해 결정하는 가격이다.

따라서 안전자산으로 분류되는 미국 국채가 연 5% 수익률을 제공하는 환경에서는 비트코인을 비롯한 위험자산이 더 높은 기대수익을 보여줘야 투자자금을 끌어올 수 있다. 최근 장기금리 상승의 상당 부분은 경제가 예상보다 견조하고 중앙은행이 높은 기준금리를 더 오래 유지할 것이라는 전망을 반영하고 있다는 분석도 있다. 지난 1년 동안 주요국 10년물 국채금리 변화를 보면 한국의 상승폭은 178bp로 조사 대상 주요국 가운데 가장 컸다. 미국 국채 5%라는 숫자가 시장의 헤드라인을 장식하고 있지만 한국 투자자 입장에서는 오히려 국내 금리가 얼마나 빠르게 올라왔는지를 살펴볼 필요가 있다. 향후 자산시장의 방향을 결정할 핵심은 미국 증시의 하루 등락보다 이 질문에 대한 답일 가능성이 커지고 있다.