AI주 급락에도 S&P500 연말 8000 전망…"투자 규율이 성장 주기 늘린다"

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짐 손은 AI주 급락을 과도한 포지션의 청산으로 해석하며 S&P500 연말 8000 전망을 유지하고, 투자 규율 강화와 금리 하락이 성장 주기 연장과 상승 업종 확대를 이끌 것으로 내다봤다. 최근 나스닥과 AI 관련주의 급락이 성장 주기의 끝이 아니라 과도한 포지션의 청산 과정이라는 진단이 나왔다. AI 설비투자에 규율이 생기면 투자 주기가 길어지고, 주가 상승도 AI 기반시설에서 활용 기업과 경기민감 업종으로 확산할 수 있다는 전망이다. 11월 10일(현지시간) 데이비드 린 인터뷰에서 짐 손 웰링턴알터스 프라이빗웰스 수석 시장 전략가는 "연말 8000이라는 목표는 바뀌지 않았다"며 S&P500 강세 전망을 유지했다. 2027년에는 S&P500이 1만에 도달할 수 있다며 지수 주당순이익 450달러, 미국 10년물 국채금리 4%, 주가수익비율 22배를 전망의 전제로 제시했다.

그는 경쟁에서 밀리지 않으려고 가용 자금을 모두 쏟아붓던 국면이 끝나고 있다며 "더 강한 자본 규율은 성장 주기를 2030년 이후까지 연장할 것"이라고 말했다. 2027년 미국 설비투자 규모는 1조~1조5000억달러에 이를 것으로 예상하며 기업 이익의 성장 동력이 이어질 것이라고 설명했다. 다만 투자 규율 강화가 연산 자원의 부족을 심화할 수 있다고 지적했다. 데이터센터 건설 자체는 계속되겠지만 투자 속도가 조절되면서 공급 부족이 더 오래 이어질 수 있다는 것이다. 투자 기회는 전력·메모리 공급 부족과 GPU 수요에 집중된 종목을 넘어 넓어질 것으로 봤다. 에너지 가격과 손익분기점이 낮아지고 금리가 하락하면 AI 상승장에서 소외됐던 경기민감 업종도 회복에 참여해 2027년을 향한 포트폴리오 구성이 더 균형을 갖출 수 있다고 설명했다.

연준이 금리를 내려 주택시장과 AI 투자 흐름에서 소외된 업종에 초점을 맞춰야 한다며, 금리 하락이 시장의 상승 범위를 넓히는 계기가 될 것으로 전망했다.